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项目融资标准总结案例 项目融资标准总结案例 PAGE16 项目融资标准总结案例 第一章项目融资概括事例剖析 （1）广深高速公路项目的背景与成功经验。 事例背景：广深高速公路是我国大陆第一条成功引进外资修筑的高速公路。该项目于 1987年4月部分项目动工建设， 1994年1月部分路段试通车， 1997年7月全线正式通车。 项目总投资折合人民币约 122亿元，贷款总数折合人民币约 115亿元。广深高速公路项目资 金的筹备采纳了近似BOT的融资模式，仅又存在较大的差异。以项目公司——广深珠高速 公路有限公司（以下简称公司）为主体负责项目的建设、运营。项目经营期为 30年，期满 时整个项目无偿回收国有。 在项目的建设过程中， 建设资本所有由外方股东解决， 政府未投 入资本。可是，政府在公司中派出了产权代表，并经过磋商据有公司 50%的权益，这是与 BOT融资模式不一样的地方。 广深高速公路项目之所以采纳这样的融资模式， 是因为国内经济发展要求加速交通基础 设备建设，但财政资本相对紧张； 同时，20世纪80年月中期国内资本市场尚处于起步阶段， 金融市场上资本紧缺，很难知足项目需求的巨额资本，并且资本成本也相当高。所以， 勇敢 引进外资。这样的融资模式，在当时确实可算是一个很勇敢的创新， 结果取是了较大的成功： 既解决了当时国内资本缺少的问题， 又保证了能够迅速、 高质量地达成项目建设， 同时大大 节俭了借钱利息，降低了项目建设成本。 经验剖析：（1）项目融资一定获取决议者的重视与支持。 上司单位的决议者对于公司债 务构造的调整赐予了高度的重视与支持， 为此还特意成立了“项目融资协调小组” 负责债务 构造调整工作，从而为调整工作的顺利进行开拓了一条“绿色通道” 。（2）该项目深入剖析 了债务构造调整的成本与效益。 公司及有关部门就贷款金额、贷款限期、利率优惠等问题经 过精心展望、频频计算及多次论证剖析， 权权益弊，并与国内商业银前进行多次谈判， 使银 企间形成共鸣，得出的结论是：公司债务构造调整的效益将远远大于调整的成本。 （3）论证 法律上的可行性和经济上的可操作性。 公司及有关部门进行了频频的商讨和论证。 原有的债 权人赞同提早还款；新债权人赞同融资； 有关银行具备外汇融资贷款的实力， 从而确认该项 调整具备法律上的可行性和经济上的可操作性。 广深高速公路融资工作的成功，为交通基础设备项目建设的融资累积了以下经验： （1） 在勇敢利用外资的同时， 融次的模式和策略要与时俱进， 勇于在观点上创新，敢于走古人未 走过的门路。（2）建设时期融资工作的要点是选好融资模式， 即联合自己的特点和当时的市 场环境选择适合的融资模式。 （3）建成后，应联合变化的市场环境采纳适合的融资策略。 经 验表示，合理调整债务构造，能够降低运营成本和财务风险，经济效益显然。 （2）联合上述背景和经验，议论以下问题：1）联合本事例剖析项目融资的作用？2）你以为该项目成功实行项目融资的主要原由有哪些？ 1 第二章 项目融资的组织1.事例剖析题（1）成都自来水厂项目。事例背景：成都自来水六厂项目是国家计委正式赞同立项的第三个BOT试点项目，也是我国城市供水基础设备建设中首例采纳BOT方式兴建的试点项目，项目建设规模模含80万吨/日的取水工程，40万立方米/日净水厂工程，27千米输水管道工程。特许经营期不超出18年（含建设期），由法国水务和日本红株式会社构成的联合招标体中标。项目合同构造：在成都自来水六厂BOT项目融资过程中，项目公司主要经过供给各样合同作为项目担保。所以，项目主要合同的订立特别要点。在该项目中，项目公司主要获得了以下合同：（1）特许权协议。项目公司与成都市政府签订此协议，以明确项目公司据以融资、设计、建设项目设备、运营和保护水厂，并将项目设备移交给成都市政府或其余指定人。（2）购水协议。由项目公司与成都市政府指定受权的市自来水总公司签订，用以规定自来水总公司的购水和付费，以及项目公司依据购水协议规定的标准净水质量供给40万立方米/日净水的义务。（3）交钥匙建设合同。由项目公司与总承包商签订，用以规定购置设备及项目承建等内容。（4）融资文件。项目公司与各贷款人就项目的债务融资部分签订的协议。（5）保险协议。因为成都自来水六厂BOT项目构造、合同构造比较复杂，从而增添了风险分担安排的难度。（2）拟议论的问题：1）请剖析该项目的融资构造，并画出融资构造图。2）剖析该项目中的主要利益有关者，以及各自的利益及其可能的风险。3）您以为还需要增补哪些协议？ 2 第三章项目融资的模式事例剖析题（1）北京某自来水公司项目。事例背景：北京某自来水公司已拥有A、B两个自来水厂，还将增建C厂。现有三种筹资方案：1）项目资本贷自建设银行，年利息率5.8%，贷款及将来利润计入自来