第二讲-资产配置管理.pptVIP

案例：我国封闭式基金的资产配置能力? 我们的案例研究以2003年以前在深、沪两市上市的共54家封闭式证券投资基金为样本，样本的评价期间为2002年1月1日或基金上市日到2006年6月30日。根据本节给出的研究方法，我们的实证检验工作通过如下几个步骤进行。 首先，计算各基金投资组合的系统性风险βp。其次，计算市场组合的收益率。最后，根据公式（5.16）计算基金总体的资产配置能力指标IA，t+1，并根据公式（5.18）和（5.19）计算其资产调整能力I1和证券调整能力I2的值。 通过以上三大步骤，我们即得到了表一所示的实证研究结果。 资产配置能力 较低 一般 较高 所属基金家数 12 17 25 占所有基金比例 22.22% 31.48% 46.3% 表一： 我国基金资产配置能力统计结果表 表一的结果说明，在我国封闭式证券投资基金中，其资产配置能力由低到高所属的基金只数是逐渐上升的。这表明总体而言我国基金的资产配置能力是可以令人满意的。 思考与练习： 1，如果要构建一个全球性的资产配置，需要遵循哪些原则？ 2，根据本章的内容，请思考，在实际投资管理中如何进行动态资产配置。 3，请在我国市场任意挑选两只股票型基金，对他们的资产配置效率进行比较分析，并给出相关的对策建议。 * （四）择时与择股 战术资产配置主要是通过市场时机选择和证券选择实现的。市场时机解决的是何时在市场指数基金和安全