中小企业赴美上市介绍.pptx

中小企业赴美上市介绍 ; 第一章 概述;中国证券市场现状; 中国证券市场自1990年深沪两交易所开市以来，取得了较大的发展。据中国证监会最新统计资料：截止2005年12月31日，中国上市公司为1380家，总市值34792.14亿元，流通市值10405.91亿元，总股本7636.73亿股，证券公司共149家，营业网点2381个，证券市场投资者开户数接近7400万户。 投资者队伍已从单一的中小投资者发展为机构投资者为主，至2005年12月底，中国证券基金管理公司49家，证券投资基金218只，投资基金规模为4745.85亿份，截至05年6月底，基金净资产净值为4123.91亿元。 中国企业通过境内外证券市场发行A股、B股、H股以及境外存托凭证，累计融资已超过10000亿元，05年底深沪两市股票总市值占我国GDP的18.61%,为我国经济的快速发展做出了巨大的贡献，证券市场已逐渐成为我国社会主义市场经济体系中不可缺少的一部分。;目前国内外资本市场融资现状比较 ;据证监会最新统计数据表明，2003年中国企业海外IPO的数量为48家，筹资金额约70亿美元；2004年的数量为84家，筹资金额111.5亿美元，分别比上年增长了75%和59%。1993年以来中国企业海外上市募集资金已经达到547.51亿美元，2005年前11个月的海外募资额就已经占了这十三年募资额的36％，达198.54亿美元。 反观国内证券市场，2004年深沪两市发行的98只新股共募资353.46亿元，约42.7亿美元，为1997年以来首发募资额的最低点。而同期海外IPO的中国企业募集资金量约为国内的3倍。2005年因为股权分置改革，IPO被迫暂停。;海外上市的优势分析 ;内地企业为什么纷纷到海外上市？ 这当然与目前内地上市环境有关。; 据悉，目前内地中小企业有1700万家，它们占内地注册企业总数的99%，其工业总产值和利润分别占到全国总额的60%和40%、外贸出口总额的60%。在这些企业中具备上市条件的有上万家，而目前在内地A股市场及中小企业板市场上市的仅有近百家。按照以往内地A股市场发展速度，这上万家具备条件上市的企业，想都在内地市场上市，在短期内是不现实的。目前在内地市场，正在排队拟上市的公司有近2000家。目??证券市场政策调整因素和市场低迷因素共存，进一步加大了这些企业在国内上市的难度。; 同时，内地企业大量到海外上市与内地经济迅速成长有关。面对着蓬勃发展的内地企业，海外证券市场纷纷在向内地企业招手。目前，有不少海外交易所及上市中介机构都在内地设有办事处。它们希望通过直接与内地企业打交道，来帮助企业分析海外资本市场上市的可行性，解决企业海外上市所遇到的法律、融资方式、上市方案等障碍。这对一直在内地市场等待上市的企业来说具有相当大的诱惑力。在美国的纳斯达克市场，最近已经提交了申请，等待上市的有120家公司。; 而内地经济的快速发展，也吸引了许多海外投资者通过国外市场来买卖内地在海外上市企业的股票，以分享中国经济快速发展之成果。另一方面，海外上市为内地企业开拓海外市场，寻求国际化、规模发展提供了一条相对快捷的通路。可以预见大量内地企业到海外上市将成为一种趋势。 大量的内地企业到海外上市，无论是对内地经济发展还是对企业发展都将极为有利。 ;第二章 美国资本市场简介 ;美国主要证券交易市场 ; 除了纽约、美国及纳斯达克店头市场外，其他的证交所属于区域型的交易市场，并不接受美国以外国家的企业申请挂牌。1998年纳斯达克与美国股票交易所合并后管理美国场外电子交易报价板（OTCBB）和粉红纸（PINK SHEETS）交易市场。;纽约证券交易所（NYSE）;美国证券交易所（AMEX）;纳斯达克（NASDAQ）;美国场外电子交易报价板（OTCBB）;粉纸交易市场（Pink Sheets）;美国证券市场的特点; 美国有多层次的证券市场，公司无论大小，在投资银行的支持下，均有上市融资的机会。美国没有货币管制，美元进出美国自由，且政策鼓励外国公司参与投资行为，成为世界金融之都； 资金供应充沛、流通性好：数量巨大、规模各异的基金、机构和个人投资者根据各自的要求和目的在不同的股市寻找不同的投资目标，为美国股市提供了世界上最庞大的资金基础，从而使美国股市的交投十分活跃，融资及并购活动频繁； 融资渠道非常自由：上市公司可随时发行新股融资。发行时间与频率没有限制，通常由董事会决定，并向证券监管部门上报。通常如果监管部门在20天内没有回复，则上报材料自动生效。如监管部门提