并购与创投退出课件.pptxVIP

并购与创投退出提要并购及并购市场发展并购对创投退出的意义并购退出的发展趋势并购退出如何有效实施主题一：并购的概念兼并，是指两家以上的公司结合成一家公司；收购，是指并购企业购买目标企业的资产或股权。法规名称用词具体方式是否需控制权《商业银行并购贷款风险管理指引》并购受让现有股权认购新增股权收购资产、承接债务合并、其他控制《外国投资者并购境内企业规定》并购股权并购、资产并购无《公司法》公司合并吸收合并、新设合并控制《上市公司收购管理办法》收购取得股份、投资关系协议、其他安排控制权《反垄断法》经营者集中经营者合并股权或资产方式合同等其他方式控制权或施加决定性影响主题一：并购的分类及其案例股权并购系指并购方通过协议购买目标企业的股权或向购目标企业增资方式，成为目标企业股东，进而达到参与、控制目标企业的目的。 资产并购系指并购方通过收购目标企业资产方式，运营该资产，并不以成为目标企业股东为目的。现金并购、股票并购、综合并购、承债并购与杠杆收购案例：吸收合并（清华同方合并鲁颖电子）、新设合并（上海百联）、股权收购（中国铝业收购云南铜业）、中国移动整体上市、横向并购（国美收购永乐）、纵向并购（中国国电收购ST平庄）混合并购（分众传媒收购好耶）主题一：国内并购市场发展为加快调整优化产业结构、促进企业兼并重组，2010年9月，国务院发布了《关于促进企业兼并重组的意见》，提出以汽车、钢铁、水泥、机械制