流动资金管理概述.pptxVIP

第四章　流动资金管理;一、流动资金管理概述;;（二）流动资金的特点：;流动资金管理的意义： ;流动资金管理的要求： ;二、货币现金管理;现金管理的要求： ;现金的使用范围： ;（二）转账结算;货币资金的控制;2.货币资金最佳持有量的确定;;;存货模型 将企业现金持有量和有价证券联系起来，即将现金的持有成本同转换有价证券的成本进行权衡，以求得两者相加总成本最低时的现金余额，从而得出目标现金持有量。 现金的持有成本（机会成本） 转换有价证券的成本（现金交易成本）; 公司能够确定其未来的现金需求（用 T 表示）; 现金支付在整个期间内平均分布的; 利率(持有现金的机会成本)是固定不变的（用 K 表示）; 每一次公司把有价证券转化为现金所支付的交易成本固定（用 F 表示）。 ;目标现金持有量的存货模型;现金持有成本 使TC最小的现金持有量即为目标现金持有量 当现金持有量为目标持有量时，总成本最低。计算公式为 ;3. 随机模型 随机模型有两个控制界限（Control Limits），即上限H、下限L和一个回归点（Return Point）。 ;计算公式 Q——最佳现金持有量 F——每次筹集现金的应付利息，即相关成本 σ2 ——每日净现金流量方差 K——现金拆借、短期投资或转换有价证券的日利率;应收账款的功能： ;应收账款的成本 机会成本 投放在应收账款上的资金而丧失的其他收入，如投资于有价证券便会有利息收入。 管理成本 企业对应收账款进行管理所耗费的各种费用，主要包括：调查客户信用情况的费用；搜集各种信息的费用；账簿的记录费用；收账费用；其他相关费用。 坏账成本 应收账款因故不能收回而发生的损失 应收账款的信用成本=机会成本+管理成本+坏账成本 ;信用政策的含义：是企业根据自身营运情况制定的有关应收账款的政策。;信用政策的内容构成： ;应收账款的日常管理包括的内容： ;二、信用标准与信用条件;信用风险定量分析——信用评分法 对反映客户信用质量的各种要素先行评分，然后采用一定的权数加权平均，得出客户综合的信用分数，并以此进行信用评估。 进行信用评分的基本公式为： ;现以某客户为例说明这种方法，详细情况见下表：; 在采用信用评分法进行信用评估时，分数在80分以上者，说明其信用状况良好；分数在60~80分者，说明信用状况一般；分数在60分以下者，则说明信用状况较差。 ;信用条件 公司要求客户支付赊销款的条件。一般包括信用期限、现金折扣和折扣期限。比如：一笔价款为100 000元的交易，信用条件为（2/20，N/30） ;信用期限的确定 企业产品销售量与信用期限之间存在着一定的依存关系。 通常，延长信用期限，可以在一定程度上增大销售量，从而增加毛利；但不适当地延长信用期限，就会给公司带来不良后果： ◆ 一是：使平均收账期延长，占用在应收账款上的资金相应增加，引起机会成本增加； ◆ 二是：引起坏账损失的增加。 因此，公司必须权衡延长信用期限所引起的利弊得失，以便做出正确的决策。 ;现金折扣与折扣期限的确定 企业应当核定多长的现金折扣期限？以及应给予客户多大程度的现金折扣？必须与信用期间及加速收款所得到的收益与付出的现金折扣成本结合起来考察。 ◆如果实行现金折扣政策所引发的加速收款的效果能够补偿现金折扣成本，企业就可以采取现金折扣或进一步改变当前的折扣方针； ◆如果实行现金折扣政策所带来的效果不能补偿现金折扣成本，企业则不宜采取现金折扣方针。 ; 三、收账政策与应收账款预测;2、坏账损失与收账费用 在收账政策中，主要变量之一就是收账费用数额，在其他条件不变的情况下，一定范围内收账费用越多，坏账损失就越少，并且平均收账期也越短。但这种关系不是线性的。 ;3、应收账款预测 应收账款平均余额＝ 每日赊销额×信用期限 ; 三、收账政策与应收账款预测;5.应收账款的日常控制 （1）账龄分析 ;（2）日常管理 确定合理的收账程序 确定合理的讨债方法 ; 四、应收账款决策的定量分析;2、确定信用成本;（3） 坏账成本=销售额×坏账损失率 （4） 收账费用 （5） 现金折扣成本=享受折扣的销售额 ×折扣的百分比 此外，还可进一步考虑销售增加引起存货增加，从而又引起的应付账款增加而节约的资金。 见例1;存货的含义：是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或劳务过程中耗用的材料和物料等。;管好存货的意义： ;存货的功能： ;存货成本包括： ;核定存货资金定额的要求：;实行存货归口分级管理主要的作用： ;各项材料资金管理，主要应从以下几方面进行：;