2021年期货基础知识计算方法与题型.docx

文档内容来源于：网络收集整理，word版本可编辑，欢迎下载支持 文档内容来源于：网络收集整理，word版本可编辑，欢迎下载支持 期货基础学问读书笔记 跨式套利的损盈与平稳点运算 第一，明确 ：总权益金 =收到的全部权益金 ( 对应的为卖出跨式套利 ) ；；为正值；；；利润或 =支付的全部权益金 ( 对应的为买入跨式套利 ) ；；负值；；；成本 就：当 总权益金为正值时，说明该策略的最大收益 =总权益金 ; 当总权益金为负值时，说明该策略的 最大风险 =总权益金 ;( 无最大收益 ) 高平稳点 =执行价格 +总权金 ( 取确定值 ) 低平稳点 =执行价格 - 总权金 ( 取确定值 ) 建议大家结合盈亏图形来懂得记忆， 那个图形很简洁， 记住以后， 仍可以解决一类题型， 就为当考务公司比较坏，让你运算在某一期货价格点位，策略为盈为亏以及详细收益，亏损值， 依据图形就很好推算了，我就不总结了； 蝶式套利的盈亏及平稳点： 第一，明确：净权金 =收取的权益金 - 支付的权益金 ; 就，假如净权金为负值，就该策略最大风险 =净权金 ( 取确定值 ); 相应的，该策略最大收益 =执行价格间距 - 净权金 ( 取确定值 ); 假如净权金为正值，就该策略最大收益 =净权金 ; 相应的，该策略最大风险 =执行价格间距 - 净权金 ; 高平点 =最高执行价格 - 净权金 ( 取确定值 低平点 =最低执行价格 +净权金 ( 取确定值 ) 高，低平稳点的运算适用于蝶式套利的任一种策略 ; 关于期权结算的运算： 不知道会不会考到这个内容，个人感觉一半对一半，大家仍为 看一下吧 第一，明确，买方只用支付权益金，不用结算，只有卖方需要结算 ; 其次，买方的平当日仓或平历史仓，均 只需运算其净权益金 ；换句话说，平仓后，将不再有交易保证金的划转问题，有的只为净权金在结算预备金帐户的划转问题； 净权金 =卖价 - 买价 ( 为正为盈，划入结算预备金帐户 ; 为负为亏，划出结算预备金帐户 ) 最终，对于持仓状态下，卖方的持仓保证金结算： 期权保证金 =权益金 +期货合约的保证金 - 虚值期权的一半 留意： 成交时刻从结算预备金中划出的交易保证金， 在运算时应以上一日的期货结算价格进行运算； 文档内容来源于：网络收集整理，word版本可编辑，欢迎下载支持 文档内容来源于：网络收集整理，word版本可编辑，欢迎下载支持 二，运算题类型总结 期转现结算价 采纳买卖双方协议价格 ；套期保值 1，买入套期保值 买入套期保值 ”又称 “多头套期保值 ”， 为在期货市场购入期货，用期货市场多头保证现货市场的空头，以规避价格上涨的风险；持有多头头寸，来为交易者将要在现货市场上 买进的现货商品保值；因此又称为 “多头保值 ”或 “买空保值 ”； 3 月 26 日，豆粕的现货价格为每 吨 1980 元；某饲料企业为了防止将来现货价格可能上升，从而提高原材料的成本，确定在大连商品交易所进行豆粕套期保值交易；而此时 豆粕 8 月份期货合约的价格为每吨 1920 元， 基差为 60 元 /吨，该企业于为在期货市场上 买入 10 手 8 月份豆粕合约； 6 月 2 日，他在现货市场上以每 吨 2110 元的价格买入豆粕 1 00 吨，同时在期货市场上以每吨 2040 元卖出 10 手 8 月份豆粕合约对冲多头头寸；从基 差的角度看， 基差 从 3 月 26 日的 60 元/ 吨扩大到 6 月 2 日的 70 元/ 吨； 套利结果：现货市场亏损 130 元/ 吨，期货市场盈利 120 元/ 吨，共计亏损 10 元/ 吨；净缺失： 100×130 - 100×1200=1000 元； 由于现货价格的上升幅度大于期货价格的上升幅度，基差扩大，从而使得饲料企业在现货市场上因价格上升买入现货蒙受的缺失大于在期货市场上因价格上升卖出期货合约 的获利，盈亏相抵后仍亏损 1000 元；这为基差的不利变动引起的，为正常的； 2，卖出套期保值 3，基差交易 ( 一) 基差概念：某一特定地点某种商品或资产的 现货价格与 相同商品或资产的 特定期货合约价格的价差 ； 基差 =现货价格—期货价格( 二) 影响基差大小的因素： 1，时间差价 ：持仓费——仓储费，保险费与利息等费用的总与 2，品种差价 ：现货商品与期货合约标准等级商品的差异 3，地区差价 ：现货所在地与交割地点不一样，有运费差价 ( 三) 基差与正反向市场 1，正向市场——现货价格低于期货价格，近期合约价格低于远期合约价格 文档内容来源于：网络收集整理，word版本可编辑，欢迎下载支持 文档内容来源于：网络收集整理，word版本可编辑，欢迎下载支持 基差为负值 ； 2，反向市场——现货价格高于期货价格，近期合约价格高于远期合约价格基差为正值 ( 四)