丹麦ATP养老金的运行效果研究.pdfVIP

丹麦ATP养老金的运行效果研究（上） 摘要：丹麦ATP养老金作为第二支柱的缴费型养老保险制度，其主要目标是防止老年贫困。虽然该制度属于DB型现收现付 制养老金，但自建立以来一直运行平稳。在保障性方面，基本实现了对人口的全覆盖，且待遇呈现上升趋势；在财务持续方 面，虽然人口老龄化使得制度缴费和待遇之间的缺口逐步加大，但并未出现财务危机，制度收入和结余呈现稳定上升的态 势。丹麦ATP养老金制度之所以较好地运行主要有三个方面的原因：首先，在公共养老金的定位上，ATP养老金选择低水平 和广覆盖，目标是防止老年贫困，而非收入替代；其次，良好的投资管理模式是ATP养老金持续运行的关键，特别是对冲管 理模式和分散化投资模式是制度收入稳定增长的有力保障；第三，发达的私人养老金是ATP养老金稳定运行的有效保障。 关键词：ATP养老金，保障性，财务持续，投资管理 ① 在福利模式划分上，丹麦归属于“从摇篮到坟墓”的北欧福利模式。2016年，丹麦福利支出总额为6530亿克朗 ，占当 年GDP比重的33.4% ，其中老年和遗属福利支出为4660亿克朗，占总福利支出的71.4% ，医疗保障