初创公司股权配置基本要点.pdfVIP

初创公司股权配置基本要点 初创公司股权配置要点 专业人士讲， 投资人出资前必须做的两件事， 一是看题材有 没有故事， 二是看创始团队股权构成。 股权结构不合理的团队是 没有希望的， 再好的题材投资人都会撤的。 投资人一定要看到我 们的商业模式、 股权结构和核心团队构成。 我们没有经过天使轮， 意味着我们实际运作没有外部力量的介入， 这一点对投资人来讲 是非常在意的。 必须明确几位创始人， 几位创始人都要出点钱深 度绑定。 否则团队这种兼职状态非常不好， 不深度绑定随时都会 撤。出钱的另外一层意思， 是我们现在的开支不能用 A 轮的融资 支付，那么现在的投入必须由创始团队共同承担。 一、公司股权结构说明 创始团队持股人 个。 A 轮融资前团队里面大股东的股份 为 % 以上。 境内上市，创始团队股份低于 50%经不起稀释。证监会要求 有一个大股东的持股比例不低于 20%。一个创始团队从开始创立 到最后上市，之前要经过两到三轮的融资。可能第一轮稀释 15% 到 20%，第二轮稀释百分之十几，第三轮又稀释百分之十几，公 司每轮出让 10～ 20%股份，所有股东同比稀释，基本上到上市的 时候就剩不了多少股份了。 二、股权分配原则 －2 － 出资形式可以现金， 实物， 知识产权等。 现金以外出资需评 估或者协商，按价值设定股权比例。也就是说，资金算一部分， 工作能力算一部分， 原来的背景、 将来的贡献也算一部分， 从这 三个层面来划分股权比例。 股权分配的基本原则是，利益结构要合理，贡献要正相关。 该拿大股的应该拿最大的股份，不该拿股份的人就不应该有股 份。基本的原则就是股权只发给不可被替代的人， 可被替代的人 一般不需要股权。 创始人开始不在公司工作的， 大家评估他的贡献， 给他一定 的股权，不能超过 5%。这种创始人往往都是资源型的，比如可 能掌握一些流量或者有一些客户关系， 在创业初始特别重要， 但 是公司发展到一定的阶段， 重要性就会降低。 如果他拿的股份太 多，反而会变成一个障碍。 如果觉得这样的人比较重要， 可以在 利益分配上，根据他提供的资源给一些补足。 只出资金的创始人其实就是一个民间的天使投资人， 也可以 给股份， 但一个公司， 出资的占什么样的比例， 实际操作的占什 么样的比例，是一个博弈的过程。一下子确定下来比较困难。 三、防冲突机制设立 在做好股权集中的基础上， 设立防冲突机制。 通行的做法就 是大家签订一个共同公司的发起协议书，