20210810-东吴证券-福莱特-601865.SH-中报点评：出货快速增长，扩产巩固龙头地位.pdf免费

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证券研究报告 ·公司研究 ·玻璃制造福莱特（601865 ）中报点评 [Table_Main] 出货快速增长，扩产巩固龙头地位 [Table_AutH1or] 2021 年 08 月10 日买入（维持）证券分析师曾朵红执业证号：S0600516080001 盈利预测与估值 2020A 2021E 2022E 2023E 021 营业收入（百万元） 6,260 10,299 14,443 18,091 zengdh@ 同比（% ） 30.24% 64.51% 40.23% 25.26% 证券分析师陈瑶归母净利润（百万元） 1629 2391 3345 4067 执业证号：S0600520070006 同比（% ） 127.09% 46.78% 39.92% 21.58% chenyao@ 每股收益（元/股） 0.76 1.11 1.56 1.89 研究助理黄钰豪 P/E （倍） 71.18 48.49 34.66 28.50 投资要点 huangyh@  2021H1 公司归母净利润 12.61亿元，同比增长 173.66%，处于业绩预告上限：公司发布2021 年半年报，2021 年上半年实现营收40.28 亿元，同比增长61.37%；实现 [Table_PicQuote] 股价走势归母净利润12.61 亿元，同比增长 173.66%，处于业绩预告的上限，符合我们的预期。其中2021Q2，实现营业收入19.71亿元，同比增长52.45%，环比下降4.15%；沪深300 福莱特 129% 实现归母净利润4.23 亿元，同比增长72.29%，环比下降49.49%。公司上半年盈利 103% 高增主要是2021Q1 玻璃价格高位和上半年出货同比快速增长所致。 77% 51%  2021Q2 玻璃降价进入盈利底部，看好下半年盈利修复：根据公司产能投放节奏，我 26% 0% 们预计公司 21H1 销售 1.2-1.3 亿平，同增 34-45%，其中2021