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借壳买壳上市 借壳买壳上市 PAGE / NUMPAGES 借壳买壳上市 借壳上市操作流程 借壳上市属于上市企业财富重组形式之一，指非上市企业购买上市企业必然比 例的股权来获取上市地位，一般要经过两个步骤： ? 一是收买股权，分协议转让和 场内收买，当前比很多的是协议收买；二是换壳，即财富置换。 借壳上市完满的流程结束，一般需要半年以上的时间，其中最主要的环节是要约收买宽免审批、重要财富置换的审批，其中，特别是核心财富的财务、法律等环节的重组、构架设计工作。这些工作必定在重组以前完成。 ? 第一部分 ??? 财富重组的一般程序 ? 一、借壳上市的一般程序 ? 第一阶段 买壳上市 ? 第二阶段 财富置换以及企业重建 ? 第一阶段 ?? 买壳上市 ? 目标选择 ? 、明确企业并购的妄图：实现企业上市、或急需融资以满足扩大需要，或提升企业品牌、成立现代企业管理制度； 、并购的自己条件解析：企业的盈利能力、整体资本实力、财务安排，将来的企业盈利能力与运作规划，合适的收买目标定位； 、并购战略：协议收买还是场内收买，收买定价策略；? 4 、搜寻、选择、察看目标企业 ? 评估与判断 ? （这是所有收买工作的最重要环节） 1 、全面评估解析目标企业的经营情况、财务情况 ? 2 、拟定重组计划及工作时间表 ? 3 、设计股权转让方式，选择并购手段和工具 ? 4 、评估目标企业价值，确立购并价