第二十三章金融与发展.pptxVIP

教学目的与要求有关金融发展与经济发展之间的关系，一直是经济学界十分关注的问题。20世纪70年代美国经济学家麦金农—肖提出了关于“金融压制”和“金融深化”的理论，从一个全新的角度对金融发展与经济发展的关系展开了研究。本部分通过对该理论的历史渊源、主要观点以及最新发展动态的介绍，展示了这一值得关注的经济课题的历史、现状与发展。通过本专题的学习，要求我们对经济与金融的关系有更清晰的认识，同时也为今后深入的理论学习拓宽思路、提供启示、奠定基础。第一节 金融理论发展的历史渊源金融发展与经济发展之间的关系一直倍受瞩目。最初的货币中性论者认为，货币只是商品交换的媒介，货币数量的变化对实际经济活动不产生实质影响；以后的各国经济学家从不同角度出发，阐述了货币金融对经济活动的影响，论述了货币金融对经济发展的重大意义。但由于上述研究未涉及金融自身的发展演进过程，因而不可能揭示这一过程对经济发展的影响。但美国经济学家格利和肖却注意到了。一、格利和肖的金融发展理论 （一）广义的金融和金融机构的概念货币理论只是金融理论的一部分，银行理论也是整个金融机构理论的一部分。如果把金融和金融机构仅仅局限于货币领域和银行领域，是无法进行金融发展的研究的。（二）金融发展与经济发展金融的发展，主要是指各类金融资产的增多以及各种金融机构的设立。随着经济的发展，金融也随之发展。（三）经济增长与金融积累格利和肖认为：在经济增长过程中，随着人均收入的提高，金融资产的增长率将超过产出或实际收入的增长率。二、戈德史密斯的金融发展理论 （一）金融结构与金融发展戈德史密斯认为：研究各国金融发展的差异，必须从比较它们的金融结构入手。（二）金融发展的道路戈德史密斯认为：虽然各国的金融结构各不相同，但金融发展的基本趋势是一致的。（三）金融发展与经济增长的关系二者间的关系相当重要。戈德史密斯试图从理论与历史两个方面予以论证，但无法做出准确无误的判断。第二节 麦金农—肖的金融发展理论与模型1973年，麦金农—肖提出金融压制和金融深化的新理论，这是一个问题的两个方面。一、麦金农—肖模型的核心内容该模型论证了金融发展与经济增长之间的相互制约、相互促进的辨证关系。其核心思想是：主张实现金融自由化，以使实际利率通过市场机制的作用自动趋于均衡水平，从而保证经济发展以最优速度进行。二、麦金农—肖关于金融影响经济发展传导机制的论述对于该问题，两人之间存在较大分歧。（一）麦金农的“渠道效应论”。麦金农认为：为了充分动员储蓄，增加资本积累，促进经济发展，货币当局应改善货币供给条件，提高持有货币的实际收益率，使货币成为一种有吸引力的价值储藏手段。从而使资本积累过程借以进行的这种“渠道”得以扩大。货币政策的这一作用过程，麦金农称之为“渠道效应”。（二）肖的“债务媒介论”。肖氏认为：对于整个社会来讲，实际货币余额不是财富，而是货币体系的债务。这种债务在整个社会经济中发挥着各种媒介作用，从而使社会资源得以节约、又使社会在生产过程得以顺利进行。因而货币对经济的增长和发展有重大促进作用。三、金融深化与经济发展的良性循环（一）修正的哈罗德—多马模型。哈罗德—多马模型是英美经济学家在1940年左右提出的一种经济增长理论。麦金农—肖在此基础上提出了一个修正的哈罗德—多马模型，认为：金融压制的解除，即可以直接通过储蓄倾向的提高来增加储蓄，又可以反过来通过经济的增长而进一步增加储蓄，这就是储蓄与经济增长之间的良性循环。（二）金融深化及其效应。所谓金融深化，其主要标志是整个经济中金融部门的发展和社会货币化程度的提高。其效应有四：收入效应、储蓄效应、投资效应、就业效应。第三节 金融发展理论的最新发展一、经济增长对金融发展的作用对一国而言，金融中介体和金融市场形成之后其发展水平会随着国内外条件的变化而变化。二、金融发展对经济增长的作用 （一）金融中介体和金融市场的发展，导致更高比例的储蓄被转化为投资，进而促进经济增长。（二）金融中介体和金融市场的发展，导致资本配置效率提高，进而促进经济增长。（三）金融中介体和金融市场的发展，导致储蓄率改变，进而促进经济增长。重点、难点分析一、格利和肖的金融发展理论美国经济学家格利和肖最早是在1955年及其以后数年中发表了一系列论文，阐述了他们对金融发展和经济发展之间关系的一些观点和看法，后来又逐步将其系统化。其主要观点表现在三个方面：1、提出了广义的金融与金融机构的概念。他们认为：有关金融与金融机构的概念应该是广义的，在他们看来，货币与各种非货币的金融资产之间具有一定程度的类同性与替代性；银行与各种非银行的金融中介机构之间也具有一定程度的类同性与替代性。所以，货币理论只是整个金融理论的一部分，货币只是各种金融资产中的一种；同样，银行理论也只是整个金融机构理论的一部分，银行只是各种金融机构中的一种。格利