衍生资产定价——期权定价理论及其应用.pptxVIP

第十章 衍生资产定价： 期权定价理论及其应用;;所以，无论从理论还是从实际需要出发，期权定价的思想都具有十分重要的意义。;1. 一些基本定义;;;;; 看涨期权(call option)、看跌期权(put option)、鞍式期权(straddle option)、蝶式期权(butterfly spread option)、实值期权(in the money option)、两平期权(at the money option)、虚值期权(out of the money option) 所有合约都是由看涨期权、看跌期权、股票和债券四种基本证券构成地。;;所有股票期权合约在标的股票发生拆股或者分红股的情况时，执行价格和合约中规定的股数都要作相应的调整。 例子：假如在购买上述期权的当天， IBM公司股票的价格为145元，第二天，1股拆成6股。股价变为145/6元。;;获得权利的一方需要做出是否接受该权利的决定，我们称这一方为期权的买者(option buy)，因为他需要付钱来获得这种权利。 提供权利的一方称为期权的写者(option writer)。 例如，欧式看涨期权是一种证券，这种证券给出了期权持有者在到期日以执行价格购买标的物的权利。 何时买看涨期权，何时买看跌期权？;既然期权的持有者获得的是权利而不需要承担什么义务，他就必须花钱购买这个权利，那么，公平的