第2讲金融风险管理概述(续).pptxVIP

金融风险概述（续）; 市场风险(Market risk)：指金融市场下金融变量(如利率，汇率，股价以及商品价格等)的波动而导致的金融参与者的资产价值变化的风险。 利率，汇率，股价以及商品价格等称为市场风险因子。 金融市场风险也称为金融资产价格的风险。金融资产价格在 时价格可表示为 ;市场风险的特点;市场风险的细分;信用风险(Credit risk)：指由于借款人或市场交易对手的违约而导致损失的可能性，以及由于借款人信用评级的变动或履约能力的变化导致其债务市场价值的变动而引发损失的可能性。 ???点： 量化，转移困难 风险发生时，只有损失，没有收益;信用风险的细分;操作风险(Operational risk)：指由于金融机构的交易系统不完善，管理失误或其它一些人为错误而导致金融参与者潜在损失的可能性。主要来自技术和组织两个层面 操作风险又分为 模型、技术、欺诈等风险。 ;流动性风险(Liquidity risk)：指金融参与者由于资产流动性降低而导致的可能损失的风险。 流动性的定义：在一定时间内完成交易所需要的成本。 流动性风险通常包括市场流动性风险和筹资流动性风险。;流动性的结构;其它风险 经营风险 国家风险 关联风险 ;案例：长期资本管理公司事件;LTCM的投资策略和投资对象;危机起源：流动性风险; 1998年5月，LTCM利用22亿美元作资本抵押，买入