2021年优然牧业分析报告：全产业链牧场龙头，与大客户默契协同共发展.pdf

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2021-08-13 发布于广东
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目录乳业上游领导者，原料奶反刍动物养殖双轨并进 1 业务概览：原料奶反刍动物养殖双轨并进 1 股权结构：PAG 为第一大股东，战略伙伴伊利持股40% 2 业绩表现：持续稳增，利用杠杆扩张业务 3 行业分析：奶价上涨趋势持续，规模化优势加强4 规模化牧场比重不断提升，行业上下游绑定加强4 预计2021-2022 年奶价周期上行，长维度原奶周期性减弱6 全产业供应链能力领先，与大客户默契协同 9 全产业供应链能力领先，各业务间形成合力 9 重视与乳品龙头合作，多维度满足需求共筑未来 12 风险因素 14 投资建议 14 插图目录图1：优然牧业发展历程 1 图2