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中美造纸行业发展分析 ? ? 一、美国造纸行业发展分析 ? ? （一）、美国造纸行业历程：发展步入成熟期后期, 颓势渐显 ? ? 造纸行业是一个依靠产能驱动的行业, 根据固定资产投资、行业规模等数据, 将美国造纸行业分为四个阶段： ? ? 第一阶段（1947-1970）：固定资产投资增长相对缓慢, 行业所贡献的GDP较小, 行业规模较小. ? ? 第二阶段（1970-2000）：固定资产投资快速增加, 行业产能处于快速增长的区间, 行业发展速度也比较快（工业生产指数）, 行业景气度也比较高. ? ? 第三阶段（2000-2010）：固定资产投资趋于稳定, 行业增长速度及景气程度维持在高位并有逐渐下降的趋势, 市场趋于成熟. ? ? 第四阶段（2010-至今）：这一时期, 从行业贡献的GDP来看, 行业似乎仍处于增长的阶段, 但是从更为准确的行业收入规模来看, 行业收入从2010年开始逐渐减少, 行业中的企业、工厂数量也在逐渐减少, 行业已经显现出了成熟市场一些缓慢衰退的迹象. ? ? 1、第一阶段（1970年之前）：需求拉动行业发展 ? ? 第一阶段（1970年之前）的发展主要是靠需求拉动. 这一阶段的固定资产投资较少, 而影响造纸行业的人均可支配收入增长较快. 而且数据显示, 美国在1970年之前的纸制品交货量增速也比较可观, 年增速基本在5%左右. 这一阶段, 美国工业整体也处于快速扩张时期, 造纸行业的产能利用率达到90%. 美国纸制品交货量 ? ? 2、第二阶段（1970-2000年）：多因素共同影响行业增长 ? ? 第二阶段（1970-2000）的发展同时受到两方面因素的影响. 需求方面, 1970-1990期间, 美国人均可支配收入仍然保持在4%以上的增速, 平均增长速度达到8.01%, 即便算上1990-2000年期间人均可支配收入增长相对较慢的十年, 美国人均可支配收入在1970-2000年间的平均增长速度也达到了6.81%；纸制品的需求量（纸制品交货量）从1970年的245.7亿美元, 增长到2000年的1650亿美元, CAGR达到6.56%. 供给方面, 造纸行业的固定资产投资额从1970年的17亿美元, 增长到2000年的92亿美元（在1990年达到过123亿美元）, CAGR达到了5.8%. 将固定资产存量并入之后, 1970年美国造纸行业的固定资产为128亿美元, 2000年时达到884亿美元, CAGR为6.7%. 固定资产的大幅度快速增加, 必然会导致造纸行业产能的迅速扩张. 产能和需求两方面的因素, 共同导致了美国造纸行业在1970-2000年之间的迅猛发展. ? ? 美国从1970开始, 相继出台了多部与环境治理相关的法律, 环保法令的出台导致了行业的去产能, 对行业的发展有削弱作用. 因此准确的说, 美国造纸行业第二阶段的发展, 实际上是行业扩产能、需求快速增加、环保法令去产能三方力量的叠加. ? ? 美国工业在第一阶段的迅速发展, 随之而来的是空气、水质和土壤污染的明显恶化, 美国经济在繁荣发展的同时也付出了沉重的环境代价. ? ? 从1970年开始, 美国开始真正为提高环境质量而积极立法. 1970-1980十年间, 美国相继出台了多部与环境治理相关的法律, 也就是美国历史上著名的“环境立法十年”. 这些法律包括有：国家环境政策法（1970）、清洁空气法（1970）、清洁水法（1972）、综合环境反应、赔偿和责任法（1980）（又称“超级基金法案”）. 在这些法案中, 与造纸行业关系最为密切的是清洁空气法和清洁水法, 清洁空气法对造纸厂的废气含污标准做了限定, 清洁水法要求企业只有在获得了排污许可之后才能进行排污. ? ? 除了这些法案之外, 20世纪70年代开始, 美国的“环境公益”诉讼开始增多, 在十年立法期间, 美国很多颁布的法律都设有“公民诉讼”条款, 允许非政府组织、企业、个人参与到部分环境立法. 1972年, 美国最高法院决定放宽对诉讼案由的限制, 允许对损害公共资源（如大气、水、森林等）等行为提起诉讼. 两方面因素交织在一起, 共同推动了美国环境法的落实工作. ? ? 在环保趋严的背景下, 1972-1997年, 美国造纸行业的CR4, 从1972年的24%, 提升到1984年的29%, 1997年的33.6%. 行业落后产能被清理, 行业集中度提升. “环保立法十年”期间, 在政府颁布相关环境治理的法律之后, 美国造纸行业的产能利用率受到一定的遏制甚至下跌：1970年颁布清洁空气法之后, 纸浆的产能利用率从95%下降至89%, 纸及纸制品的产能利用率从90%下降至84%；1972年颁布清洁水法之后, 由于对排污水的限制与制浆关联更为密切, 因此此前