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财务管理计算题 四、计算分析题 1.某投资者准备购买一套办公用房，有二个付款方案可供选择; (1)甲方案：从现在起每年年初付款 10万元，连续支付5年，共计50万元。 (2)乙方案：从第3年起，每年年初付款12万元，连续支付5年，共计60万元。 假定该公司要求的投资报酬率为10%，通过计算说明应选择哪个方案。 【答案】第一种付款方案支付款项的现值是20万元; 第二种付款方案是一个递延年金求现值的问题，第一次收付发生在第四年年 初即第三年年末，所以递延期是2年，等额支付的次数是7次，所以： P 4×(P/A，10%，7)×(P/F，10%，2) 16.09(万元) 或者 P 4×[(P/A，10%，9)-(P/A，10%，2)] 16.09(万元) 第二种付款方案的现值最小，所以应当选择第二种付款方案 2.某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲乙两种投资组合。 已知三种股票的β系数分别为1.2、1.0和0.8，它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、 30%和20%;乙种投资组合的风险收益率为3.4%.同期市场上所有股票的平均收益率为 12%， 无风险收