多因子Alpha系列报告之（三十）——个股配对思想在因子策略中的应用.pdfVIP

金融工程|专题报告 2017 年3 月30 日 证券研究报告 阿点 个股配对思想在因子策略中的应用 图1：指数增强策略净值 ——多因子Alpha 系列报告之三十 报告摘要：  反转因子在历史上表现优异 股票收益率在长期存在反转的趋势, 即在过去收益率低（高）的股票在 未来有着较好（差）的市场表现,常见的反转因子有“N 月股价反转”“最高价 图2：配对调仓VS基准多因子组合 长度”“容量比”等，反转因子的策略在历史上都有较好的表现。  配对反转原理与反转因子 传统的反转因子主要有两类分别是相对大盘的反转和相对行业的反 转。配对反转因子捕捉行业内个股之间的反转机会，与反转因子的思路一 脉相承，核心思想与配对交易一致，不同之处在于将配对交易止盈止损条 件改为定期平仓。  基于个股配