万联证券：继续保持谨慎.pdfVIP

下载本文档

0
0
约1.3万字
约 8页
2021-08-24 发布于四川
举报
版权申诉

万联证券：继续保持谨慎.pdf

1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

[Table_Column] [Table_MainInfo] 策略策略研究|策略周观点报告报告继续保持谨慎 ——万联证券研究所策略周刊第19 期日期：2019 年05 月27 日 [Table_Summary] [Table_AuthorInfo] 主要观点： ⚫ 从影响市场走势的三个核心因素来看：经济基本面方 Table_Reporttype] 面，在5 月份经济数据出台前，市场对于经济增速的预策略期难以发生大幅变化。4 月份存在2 个工作日的扰动导分析师: 宋江波周致经济数据下行超预期。5 月份经济数据能否企稳比较观关键。预计随着季节性扰动因素的消失，5 月份经济数执业证书编号：S0270516070001 点据有望环比改善。但经济增速下行的压力依旧存在，改电话： 021 报善幅度将比较有限。市场资金面方面，无风险利率在6 邮箱： songjb@ 告月份受到季末季节性因素的影响（银行存贷比考核），将会有所回升。市场风险偏好方面，在6 月底G20 峰会中美领导人会面前，中美贸易关系难以出现明显改善，甚至在6 月中旬存在中美贸易摩擦继续升级的可能性。 6 月份市场风险偏好将继续受到中美贸易摩擦的影响，难以大幅改善。整体来看，6 月份市场将受到流动性以及投资者风险偏好的限制，表现仍难言乐观。建议投资者继续谨慎，适度控制仓位。不过一旦市场继续大幅下跌，市场政策底将会继续显现，不排除将会有对冲性的证政策出台。过分悲观也没有必要。短期建议关注三条主券线：一是自主可控方向。国产芯片、国产软件、大数据研等板块。二是贸易摩擦升级，军工、黄金等近期涨幅较究小的避险板块有望获得资金关注。三是通胀预期升温背报景下，农产品以及必需消费品值得关注。告 ⚫ 风险提示：减税降费政策不及预期、中美贸易摩擦升级、国内经济超预期回落请阅读正文后的免责声明证券研究报告|宏观策略目录 1、本周观点3 2、市场指标3 3、三因素模型监测5 4、一周大事追踪7 5、风险提示7 图表1：主要指数涨跌幅 3 图表2：申万行业涨跌幅 4 图表3：融资余额 4 图表4：陆股通累计买入净额 4 图表5：公募基金仓位 5 图表6：新