企业上市证券发行与承销方案.pptxVIP

投资银行理论与实务;内容提要;第一节：企业上市（融资视角）;;;我国资本市场的发展方向：健全和完善多层次资本市场 资本市场：主板市场、创业板市场、三板市场、产权交易市场等。 升板与降板：企业经营好，从三板向创业板或向中小板或从创业板向主板市场升级；反之经营不好从主板退到三板，从而使不同层级的资本市场因升板或降板通道的打开而联动成一个整体。;1、主板市场(main-board market) 主板市场是指一国的主要证券交易所市场，为处于成熟期和扩张后期的企业提供融资和股权转让服务。 我国的主板市场由沪市主板、深市主板与深圳中小板共同构成。 上海证券交易所1990年12月19日开业 深圳证券交易所1991年7月3日开业 深圳证券交易所中小企业板市场于2004年5月正式启动，专为中小企业在资本市场上提供融资服务的。;2、创业板市场(second board market) 创业板市场又称二板市??，主要是为处于初创后期、成长期和扩张前期的中小高科技企业提供资金融通的股票市场，其服务对象定位于有发展潜力的高新技术中小企业。 2009年10月30日迎来了首批28家企业的集体上市，截止到2012年底，共计355家企业已在创业板上市。 ;3、三板市场 三板市场我国又称“代办股份转让系统”，为初创期企业提供融资服务、并为风险资本提供股权转让和企业并购服务，以证券公司为中介、以场外柜台交易为主要交