从网络到硬件到终端应用，新经济发展和核心基础.pptx

Part 01 通信产业链总结和展望;通信产业链最下游两大条线，围绕运营商，以及围绕B端/G端等行业客户应用。 运营商产业链：以5G、10GPON等网络建设，以及流量增长带来的网络持续升级扩容，驱动整个 硬件/软件/工程维护等产业链的成长； 2B/2G等应用：以云计算（及配套的IDC、光模块、网络设备）、云视频、物联网等为主的丰富的 产业应用，受益5G等新技术的变革，产业链持续发展。;5;6;数据来源：中国移动、中国电信、中国联通年报，天风证券研究所;1.5 流量有望再迎新一轮增长，伴随流量的整个产业???重点受益;数据来源：《爱立信移动市场报告》，华商网，天风证券研究所;云计算/流量：云基建持续高景气，带动IDC/网络设备/温控+UPS+微模块/光模块产业细分领域持续成长。 5G应用：1）万物互联，快速打开物联网/车联网市场空间；2）RCS、视频应用、MCN等5G应用迎来机 会；3）计算需求提升，边缘计算也将逐步上量；;Part 02 5G网络——全球5G建设持续景气，看好主设备和后周期;12;数据来源：中国移动、中国电信、中国联通年报，中国信通院，天风证券研究所;2.3 5G对于全社会全产业链带来显著拉动;数据来源：CTIA，天风证券研究所;2.5 5G终端快速渗透，运营商收入贡献显现，形成网络建设正循环;2.7 基站主设备;2.8 传输网设备;2.9 网络设备之间依靠大量光纤光缆+光模块连接;2.10 后周期，小基站、智慧杆塔新机遇;2.11 后周期边缘生态——边缘计算平台;Part 03 5G应用—新科技浪潮，巨大应用市场空间有望加速释放;3.1 物联网：移动互联网之后的物联网大繁荣;3.1 物联网：感知、传输、平台、应用构成四大层级;3.1 物联网：百亿连接，百万市场;26;3.1.1 传感器：万物互联的基础零件，智慧场景的必然之选;3.1.1 传感器：2024年全球市场规模将突破3000亿美元;3.1.1 传感器：沿智能化、集成化、微型化趋势不断演进;3.1.2 物联网感知层：MCU;3.1.2 MCU：市场规模稳步增长;3.1.2 MCU：海外企业垄断高端市场;3.1.3 物联网感知层：基带芯片;3.1.3 基带芯片：百亿美元规模，中国是蜂窝基带的主要下游市场;3.1.3 基带芯片：全球格局高度寡头垄断，5G芯片成为必争之地;3.1.4 物联网传输层：传输网络;3.1.4 传输网络：低速率场景更多，高速率价值量较高;3.1.4 传输网络：基站建设持续推进，LTE-Cat1或将成为有力补充;3.1.4 传输网络：中国广电入局，700MHz 5G呼之欲出;3.1.5 物联网传输核心：无线模组;3.1.5 无线模组：低成本、低功耗、广覆盖，NB-IoT成国内主流;3.1.5 无线模组：价格下降，朝下游云平台扩张成为新的行业生态;3.1.6 物联网平台层：计费、开通、应用实现、后端数据管理等;3.2 车联网：将汽车进化为移动的智能终端;3.2 车联网：5G赋能智能发展，步入发展第三阶段;3.2 车联网：车联网联网汽车市场同步增长;3.2 车联网：政策驱动——政策频频出台打下良好产业基础;3.2 车联网：技术驱动——5G为车联网带来新机会;3.2 车联网：技术驱动——智能/自动驾驶浪潮加速车联网发展;3.2 车联网：技术驱动——智能化+电动化提升汽车电子化比重;3.2 车联网：技术驱动——智能座舱发展带动OTA升级;;从产品组合层面，视频会议服务市场主要由传统硬件视频会 议市场和软件视频会议市场组成，随着云计算技术的发展， 基于软件视频和云计算基础的云视频会议市场迅速发展。 从业务渗透层面，视频会议的用户主要由两类需求驱动，一 方面是纯粹的视频会议互动；另一方面，随着智慧城市建设 的潮流，政府的智能化城市治理和企业的智能化协作办公， 要求视频会议更多地作为一个模块融合到整体智能化体系中。;54;55;;57;Part 04 云计算——优质赛道，长期成长;我们认为当前正处于5G商用下，云计算新一轮发展的阶段。IDC作为云计算基础设施将受益于行业成长。 全球流量在5G、物联网 等新网络、新应用的带动下，有望持续增长，推动对于算力需求的持续提升。根据 工信部数据，国内2021年上半年移动互联网累计流量达1033亿GB，同比增长38.6%，实现连续四个月提速 增长。其中，通过手机上网的流量达到989亿GB，同比增长37.4%，占移动互联网总流量的95.8%。6月当 月户均移动互联网接入流量（DOU）达到13.52GB/户·月，同比增长33.4%，比上年底高1.6GB/户·月。 摩尔定律下未来数据流量增加将进一步加大IDC的需求。数据中心上游以 CPU 为代表的硬件的迭代速度由 摩尔定律决定，随着工艺制程向物理极限逼近，硬件迭代的