《道氏理论与波浪理论》要点.pdfVIP

道氏理论与波浪理论 道氏理论： 一、道氏理论的形成过程 “道氏理论” 是技术分析的鼻祖。 道氏理论之前的技术分析是一种不成体系的东西。 该 理论的创始人是美国人道 琼斯· （Dow Theory ）。为了反映市场总体趋势。 他创立了著名的道 -琼斯平均指数。他在《华尔街日报》上发表的有关股市的文章，经后人整理后。成为我们 今天看到的道氏理论。 二、道氏理论的主要原理 1、市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。这是道氏理论对证券市场的重大 贡献。 日前，世界上所有的证券交易所都采用资本市场的价格指数，计算方法大同小异，都 是源于道氏理论。 2、市场波动的二种趋势。道氏认为价格的波动尽管表现形式不同，但是，我们最终可 以将它们分为三种趋势，即，主要趋势（ Primary Trend ）、次要趋势（ Secondary Trend ）和 短暂趋势（ Near Term Trend ）。三种趋势的划分为其后出现的波浪理论打下了基础。有关三 种趋势的详细内容，参看有关趋势的章节。 3、交易量在确定趋势中的作用。趋势的反转点是确定投资的关键。交易量提供的信息 有助于我们解决一些令人困惑的市场行为。 4、收盘价是最重要的价格。道氏理论认为所有价格中，收盘价最重要，甚至认为只用 收盘价，不用别的价格。 三、应用道氏理论应该注意的问题 道氏理论对大的形式的判断有较大的作用， 对于每日每时都在发生的小的波动则显得有 些无能为力。道氏理论甚至于对次要趋势的判断也作用不大。 另一个不足是它的可操作件较差。 一方面道氏理论的结论落后于价格， 信号太迟； 另一 方面， 理论本身存在不足， 使得一个很优秀的道氏理论分析师在进行行情判断时， 也会产生 困惑，得到一些不明确的东西。 道氏理论的存在已经上百年了，对今天来说相当部分的内容已经过时，不能照老方法。 近 30 年以来，出现了很多新的技术，有相当部分是道氏理论的延伸，这在一定程度上弥补 了道氏理论的不足。 波浪理论： 一、波浪理论其本型态 “波浪理论”是技术分析大师艾略特 （R.N.Elliott ）于 1939 年所发表的分析工具，也是 现今运用最多且最难于了解的分析工具。 艾略特认为行情的波动， 与大自然的潮汐一样， 具 有相当程度的规律性，即行情的波动也一浪跟着一浪，且周而复始。因此，投资者可以根据 这些规律性的波动，来预测价格未来的走势，作为买卖策略上的运用。 依据波浪理论的论点， 价格的波动从“牛市”到“熊市”的完成周期， 包括了 5 个上升 波浪与 3 个下降波浪。 1 波浪理论 每一个上升的波浪， 称之为“推动浪”， 如上图中的第 1、3 、5 波浪。 每一个下跌波浪， 是请一个上升波浪的“调整浪”，如上图中的第 2、4 波浪。第 2 波即为第 1 浪的调整浪， 第 4 浪即为第 3 浪的调整浪。 在整个大循环中， 第 1 浪至第 5 浪是一个“大推动浪”， a、b、 c 三浪则为“大调整浪”。 在每一对上升的“推动浪”与下跌的“调整浪”组合中， 浪中有小浪， 也同样以 8 个波 浪来完成较小的价格波动周期，参见下图 在一个大价格波动周期涵盖了 34 个小波浪。 波浪循环的级数，一共划分为九级。 在不同的级数，每一波浪数字的标示法，各有习惯 性的区别，如下表 ： 波浪级数