市场风险的计量及管理.pptVIP

第六章 市场风险的计量与管理;第一节 市场风险概述;二、市场风险的特点;第二节 市场风险计量的一般方法;三、市场因子灵敏度法;四、信息论方法;六、压力试验与极值方法;?第三节 VaR的基本概念;一、VaR的含义;;二、注意的问题;第四节 独立同分布正态收益率的VaR;;;二、证券组合的VaR;二、证券组合的VaR;这样，99%，1天的VaR 为：VaR = $177,331.59?也就是说，只有1% 的概率，在未来24 小时内，组合的损失大于$177,331.59。;2、一般情况;2、一般情况;三、因素模型的简单回顾;三、因素模型的简单回顾（2）;四、增加VaR （ Incremental VaR ，边际VaR）;2、 增加 VaR的引出;2、 增加 VaR的引出（2）;;;3、实例;4、重要提示;五、 连续复利正态分布收益率的 VaR ;2、为什么需要复利正态分布收益率 ;;2、为什么需要复利正态分布收益率（2）;3、实例 ;;;?;六、含有非线性衍生品组合的 VaR;（一）Delta-Method; Example: ;Example;评论（1）;评论（2）;（二）The Delta-Gamma Method;（二）The Delta-Gamma Method ;;;非线性VaR(Non-Linear Value-at-Risk);非线性VaR;第五节 非独立同分布正态收益率下的VaR计算;;2、说明;二、应用历史收益率密度计算 VaR ;例子;处理非线性衍生证券的全值法;实例;三、可变方差的正态分布收益率;;1、简单移动平均法;2、风险测度（RiskMetrics） : 指数加权法;;;3、GARCH Models 方法;四、正态分布的混合（ Mixture of Normals）(应用！);1、 Jumps 模型（跳跃模型）?;2、状态转换模型（Regime Switches）;应用;第六节 VaR计算的极值方法;第七节 VaR修正模型——CVaR模型;第八节 VaR模型的准确性和误差分析;第九节 市场风险的管理（方法）;一、制度化风险管理方法;二、分散化投资方法 ;三、价值分析法;四、应用金融衍生品管理风险的方法;Takeaway:;9、青少年是一个美好而又是一去不可再得的时期，是将来一切光明和幸福的开端。。*** 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。**** 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。***** 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。**** 13、志不立，天下无可成之事。***** 14、古之立大事者，不惟有超世之才，亦必有坚忍不拔之志。**** 15、会当凌绝顶，一览众山小。***** 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。*** 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。****