短期筹资管理学与财务知识分析策略.pptxVIP

第七章 短期筹资 主讲人：李咏梅 ;第七章 短期筹资;第一节 短期筹资策略;一、短期筹资的特点;二、短期筹资策略;稳健型 长期资本满足永久性资产资本需求和部分临时性资产资本需求 激进型 长期资本不能满足永久性资产的资本需求，要依赖短期负债来弥补 折衷型 长期资本刚好满足永久性资产资本需求 ;流动资产组合策略（稳健型）7\7-10.rmvb;流动资产组合策略（激进型）7\7-11.rmvb;二、短期筹资策略;在选择组合策略时应注意： 资产与债务偿还期相匹配 净??运资本应以长期资本来源来解决 保留一定的资本盈余 参阅例题P149 ;（二）短期负债各项目的组合策略 短期负债不同项目的资本成本和偿还期限同，它们对风险与收益的影响也各有差异 短期负债各项目的组合策略主要是根据生产经营的规律性，合理安排短期银行借款、应付账款、应付票据的借款期限、还款期限和支用期限，即按不同的偿还期限筹措各种短期资本来源，以保证既能满足生产经营需要，又能及时清偿各种到期债务 ;第二节 短期筹资方式;（一）应付账款筹资;“免费”筹资 如果卖方不提供现金折扣，买方在信用期内任何时间支 付货款均无代价；如果卖方提供现金折扣，买方在折扣期内支付货款， 也没有成本发生。这两种情况通常称为“免费”筹资 有代价筹资 如果购货方在规定的信用期限延迟付款，或放弃现金折扣，在折扣期限外支付货款，则称为有代价筹资;购买;第10天付款： 免费筹资额为98 000元(100 000 – 2 000) 第30天付款 付款总额为100 000元。这可以看作借一笔为期20 天，金额为98 000元的贷款，利息为2000元，其借款的实际利率为： 20天的实际利率=(2 000/98000)×100%=2.04% 实际年利率=2.04%×360/20=36.72% ;应付账款筹资成本7\7-13.rmvb ; 延期付款可降低成本，但由此却会带来一定的风险或潜在的筹资成本 ： 信用损失 利息罚金 停止送货 法律追索 延期付款应与公司其他短期筹资成本相比较 延期付款应与公司可自由使用的资本来源用于短期投资所获得的收益相比较 ;（二）应付票据;应付票据的贴现 当收款人需要资金时，可向银行贴现 贴现是收款（持票）人把未到期的汇票转让给银行，贴付一定利息以 取得银行借款的行为，贴现期从其贴现之日起到票据到期日止。 企业贴现实际收到的资金的计算公式： 票据贴现实得额＝汇票金额－贴现息 贴现息＝汇票金额×贴现天数（月贴现率/３０天） 参阅例7-2 ;（三）预收账款与其他应付款; 短期银行借款的概念 指企业向银行和非银行金融机构借入的期限在一年以内的借款 短期借款的种类 按偿还方式不同划分 一次性偿还借款 、分期偿还借款 按是否提供担保划分 担保贷款 、短期担保借款;二、短期银行借款;二、短期银行借款;二、短期银行借款;银行借款实际利率;加息分摊法下的实际利率 每期偿还额=借款本息/偿还期 假设：借入资本10 000元，年利率为12%，每月分期偿还 每期偿还额=11200/12=933.33元 月利率：1000=933.33（P/A,i,12) i=1.788% 年利率： ;思 考 题;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。8月-218月-21Wednesday, August 25, 2021 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。13:37:2613:37:2613:378/25/2021 1:37:26 PM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。8月-2113:37:2613:37Aug-2125-Aug-21 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。13:37:2613:37:2613:37Wednesday, August 25, 2021 13、志不立，天下无可成之事。8月-218月-2113:37:2613:37:26August 25, 2021 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the