财务管理学第七版期末复习资料全.docxVIP

【第二章】 1．某公司需用一台设备，买价为 9000 元，可用 8 年。如果租用，则每年年初需付租金 1500 元。假设利率为 8% 。要 求：试决定企业应租用还是购买该设备。 解：用先付年金现值计算公式计算 8 年租金的现值得： Vo = AXPVIFAi，nX (1 + i) = 1500 PVIFA8%，8X (1 + 8%) =1500 5.747 X(1 + 8%) = 9310.14 (元) 因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备 2．某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为 5000 万元，假设银行借款利率为 16% 。该工程当年建 成投产。 要求： ( 1)该工程建成投产后，分 8 年等额归还银行借款，每年年末应还多少？ ( 2)若该工程建成投产后，每年可获净利 1500 万元，全部用来归还借款的本息，需多少年才能还清？ 解：(1)查 PVIFA 表得：PVIFA16% 8 = 4.344。由 PVAn = A PVIFA i，n得： A =PVAn／ PVIFA i， n = 1151.01 (万元) 所以，每年应该还 1151.01 万元。 (2)由 PVAn = A PVIFAi, n得：PVIFA i, n =PVAn/A 则 PVIFA16%， n = 3.333 查 PVIFA 表得： PVIFA16%， 5 = 3.274， PVIFA 16%， 6 = 3.685，利用插值法： 年数 年金现值系数 TOC \o 1-5 \h \z 5 3.274 n 3.333 6 3.685 由以上计算，解得： n = 5.14(年) 所以，需要 5.14年才能还清贷款。 .银风汽车销售公司针对售价为 25 万元的 A 款汽车提供两种促销方案。 a 方案为延期付款业务，消费者付现款 10 万 元， 余款两年后付清。 b 方案为商业折扣， 银风汽车销售公司为全款付现的客户提供 3% 的商业折扣。 假设利率为 10% ， 消费者选择哪种方案购买更为合算？ 解：方案 a 的现值 P=10+15* (p/f,10%,2)=10+15/((10+10%)A2)=22.40 万元 方案 b 的现值 =25* ( 1-3%) =24.25 万元 因为方案a现值〈方案b现值，所以，选择 a方案更合算 .李东今年 20 岁，距离退休还有 30 年。为使自己在退休后仍然享有现在的生活水平，李东认为退休当年年末他必须 攒够至少 70 万元存款。假设利率为 10% ，为达此目标，从现在起的每年年末李东需要存多少钱 解：根据终止与年金关系 F=A* (f/a, i, n)可知，A=70/(f/a,10%,30), 其中( f/a， 10%， 30%)可查年金终值系数。 .张平于 1 月 1 日从银行贷款 10万元，合同约定 4 年还清，每年年末等额付款 要求：假设年利率 8% ，计算每年年末分期付款额； 解：普通年金现值的计算公式： P= AX (P/A, i, n) 已知现值P= 100000元、i=8%、n=4年，求普通年金 A： A= 100000 + (P/A, 8%, 4) = 100000 33121 =30192.33 元 即每年年末分期付款 30192.33 .某项永久性债券 ,每年年末均可获得利息收入 20000.债券现值为 250000;则该债券的年利率为多少？ 解： P=A/i i=20000/250000=8% 7.东方公司投资了一个新项目，项目投产每年年末获得的现金流入量如表 2-19所示，折现率为10%求这现金流入量的 现值。 年次 现金流入量 年次 现金流入 1 0 6 4500 2 0 7 4500 3 2500 8 4500 4 2500 9 4500 5 4500 10 3500 pv=2500* (PVIFA.0.1 4-PVIFA0.1 2)+4500*(PVIFA0.1 9-PVIFA0.1 4)+3500*PVIF0.1 10 =16586.5 8.中原公司和南方公司股票的报酬率及其概率分布如表所示 经济情况 发生概率 报酬率 中原公司 南方公司 繁荣 0.30 40% 60% 0.50 20% 20% 衰退 0.20 0% -10% 解：(1)计算两家公司的预期收益率: 中原公司 =K1P1 + K2P2 + K3P3 =40% X0.30 + 20% 050 + 0% 020 =22% 南方公司 =K1P1 + K2P2 + K3P3 =60% 0.30 + 20% 050 + (-10%) X0.20 =26% (2)计算两家公司的标准差： 中原公司的标准差为： ,(40% 22%)2 0.30 (20% 22%)2 0.50 (0% 22%)2 0.2