股指期货风险管理要素与内控制度.pptxVIP

股指期货风险管理要素与内控制度;金融机构全面风险管理(ERM)技术 资产管理公司在股指期货业务中关键风险 股指期货结算与法律风险 股指期货操作风险 股指期货市场风险与流动性风险 券商、基金公司衍生品操作风险与内控管理 避险、套利业务中市场风险与模型风险管理 金融衍生品风险案例; 金融机构全面风险管理(ERM)技术;金融机构全面风险管理(ERM)技术;金融机构全面风险管理(ERM)技术; 资产管理公司在股指期货业务中关键风险;资产管理公司在期指业务中风险;资产管理公司风险管理结构模版;一、结算风险和信用风险;衍生品结算与法律风险;OTC案例：券商如何规划金融产品避险; 二、操作风险;三、市场风险和模型风险;市场风险和流动性风险;券商、基金公司衍生品操作风险与内控管理;目次;操作风险概念与内控概念;操作风险管理——内控;操作风险的关键类型;操作风险管理与内控核心;内控要素——流程;内控要素——合规;内控要素——员工、技能、道德;操作风险管理核心：业务流程中风险点管理技术;操作风险管理：风险点管理与控制报告;证券公司的金融衍生品内控模式;资产管理公司金融衍生品业务模式的信息流传递;案例：关键业务流程——资产管理的避险业务（I）;;案例：关键业务流程——资产管理的避险业务（II）;案例：关键业务流程——资产管理的避险业务（III）;案例：衍生品交易中的操作风险;案例：套利业务中操作风险评估与内控报告;案例：避险业务的监控指标;进一步思考：一个避险流程问题;内控可以量化吗？;内控量化的挑战;套利、避险业务中市场风险与模型风险管理;目次;避险业务风险——基差风险（市场风险）;避险业务风险——Beta稳定性风险（操作风险）;期货持仓限额导致的风险 基金管理公司管理的多个基金在实行分别避险时，可能存在个别基金避险合约数量超过交易所规定的单个客户交易持仓数量。 保证金追缴的风险 股票基金避险，不可避免还会出现盯市保证金追加。 ;套利业务风险—交易技术（操作风险）;套利业务风险—操作风险、市场风险;股票和期货买卖是有成本的； 套利者必须自行建一个投资组合来模???股指的现货期货，模拟的好坏是非常的重要的; 套利者操作量是比较大的，这时存在着市场冲击成本（流动性风险）； 市场的规则：股市无卖空； 保证金充足。;避险业务—风险点;对于需要避险的现货头寸，其风险敞口的期限如果比较长，需要使用动态的滚动避险策略。 缺陷 加大了交易成本。 由于未来的期货价格具有很大的不确定性，因此，通过滚动交易，人为的加大了基差风险。 ; 避险业务执行中的动态调整问题，由于基差、beta的不确定性，如果资产不匹配或者基差变化过大，需要做避险期货的调整。 避险时，需要考虑选哪个股指期货避险，避险需要综合考虑流动性、相关性等问题。;情景案例：避险业务交易的情景库;套利避险交易策略风险监管流程;股指期货基差套利的市场风险管理; 金融衍生品风险案例;目次;巴林银行（Barings Bank）;巴林银行（Barings Bank）;巴林银行（Barings Bank）;风险价值(Value at Risk)概念;LEESON组合的风险度量;奥兰治县（Orange County）;奥兰治县（Orange County）;久期(Duration)和回购（Repo）概念;利率风险度量与损失;长期资本管理公司（LTCM）;长期资本管理公司（LTCM）;投资策略：风险中性套利策略（market neutral arbitrage） LTCM认为在1998年初由于亚洲金融危机的影响，使得流动性较低的债券（例如发展中国家债券）与流动性较高的债券（如美国国债）之间的收益率差距过高。 LTCM预期发展中国家的金融市场会走向平稳，届时二者的利率差距也就会缩小。上述策略的本质就是赌收益率价差变小。 LTCM与其交易对象签约，如果发展中国家发行的债券与发达国家（比如美国）国债之间的收益率差距（yield spread）在未来变大，就必须支付对方一笔金额。反之如果利率价差变小，对方必须支付LTCM一笔金额。;长期资本管理公司（LTCM）;长期资本管理公司（LTCM）;长期资本管理公司（LTCM）;长期资本管理公司（LTCM） 9月事件纪录;全冠银行虚假衍生品交易;全冠银行虚假衍生品交易;;全冠银行虚假衍生品交易;全冠银行虚假衍生品交易;全冠银行虚假衍生品交易;全冠银行虚假衍生品交易;经典案例的启示;其他案例; 谢 谢！;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。8月-218月-21Wednesday, August 25, 2021