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医药企业发展战略及财务风险应对 摘要：本文试讨论试点实施的药品带量采购下中标与未中标医药企业分别在短期和长期所偏向的发展战略，以及医药企业在发展过程中面临的财务风险及相应的风险应对措施。研究在医药行业行情整体下滑的背景下，医药企业面临的经营挑战以及应对策略。并讨论在药品带量采购的趋势下，制药企业所面临的困境，探索企业如何在提高核心竞争力的同时保持较低的财务风险，为医药企业的发展提出建议。 关键词：带量采购；发展战略；财务风险 药品带量采购是指在药品集中采购的过程中开展招投标或谈判议价时要明确采购数量，让企业针对具体的药品数量报价。2018年带量采购在北京、上海、广州等11个城市试点实施，这11座城市代表了中国的富裕省份和学术核心地带，其药品采购量占全国总量的三分之一。此次带量采购的25种药品中，通过一致性评价的仿制药占比88%，药品平均降价幅度达到了52%，更有药品降价降幅达到96%。仿制药企业利润的大幅下降，使得A股医药板块整体市值在3个交易日内蒸发了3000亿元，该政策的实施可能会成为国家制药行业的拐点。面对我国人口老龄化日益严重，药品价格的下降有利于缓解社保压力和居民看病压力，但是会对企业的经营决策产生重大影响。中标企业如何在较低的利润下维持企业的经营发展及现金流稳定、未中标企业如何保持或扩大市场占有率以防止被淘汰、医药企业如何制定合理的发展规划、医药企业如何平衡科研创新支出与现金流量来应对财务风险不仅影响着各企业的生存状况，同时影响着未来医药行业的走向。 一、带量采购下医药企业发展战略 由于医药带量采购政策的出台与实施，医药行业呈现出新的竞争形势。带量采购采取原研药与仿制药可同时竞选、最低价中选的形式，这使跨国医药企业的高价原研药产品竞争力减弱、市场占有率降低。与此同时，对于国内生产通过一致性评价的仿制药企业来说，也面临着药品价格下跌，利润减少的问题。医药企业应当制定怎样的发展战略迎接新的机遇和挑战是企业未来发展走向甚至是企业生死存亡的关键所在。(一)医药企业短期发展战略探究。由于在带量采购政策下，医药企业在保证药品质量的前提下打的是价格战，价格最低的企业中标，企业无需再做产品营销。中标医药企业与未中标企业在药品的销售方式与销售渠道上有较大差别。所以我们在讨论时应分别讨论中标医药企业和未中标医药企业在短期内的发展战略。对于中标医药企业来说，虽然药品的售价有了大幅度下降，但是企业可以减少不必要的销售费用，这对企业来说是非常有利的。企业应保质保量的完成签订的药品订单，确保药品的疗效。对于未中标的企业来说，其关注点应该在产品的销售上。中标的企业因不必承担销售费用以低廉的价格出售商品。而未中标企业需要高额的销售费用，为了保证利润率，其价格肯定会高出中标企业许多，这使未中标企业在价格上不再具有竞争力。所以，如何开拓药品销售市场，提高产品竞争力是未中标企业在短期内应该关注的重点。(二)医药企业长期发展战略探究。目前，中国医药行业的创新研发速度远远落后于欧美发达国家。药品的研发一直以来是中国医药企业的难题。带量采购的药品绝大部分是通过一致性评价的仿制药，所以，中国通过一致性评价的医药企业将会越来越多，仿制药企业的竞争压力会越来越大，仿制药品的价格也将会持续走低。如何从众多医药企业中脱颖而出，是医药企业在制定长期发展战略时应该考虑的问题。一方面，要提高工艺水平，减少规模生产成本，提高产品的竞争力；另一方面，要重视药品的创新研发，提高企业的核心竞争力，这样才能更好的保证企业的长期发展。 二、带量采购下企业发展过程中的财务风险 (一)药品研发投资风险。对于企业来说，药品的研发需要大量资金的支撑，但是能否取得收益以及取得的收益能否抵消研发费用是一个未知数。一些企业一直以来都在进行创新性药品的开发，但是收获的成果却不太理想。大型的医药企业此前往往将销售仿制药的利润作为研发资金的主要来源，带量采购导致仿制药药价大幅下降，医药企业的利润也会随之减少。所以，在面对利润逐渐透明并减少的情况下，持续支付高额的研发资金会给医药企业带来较大的财务风险。(二)资金回收风险。带量采购可以帮助企业减少销售成本，但如果具体的采购量问题、支付问题、约定的采购量未完成措施及通过一致性评价药物的质量监督问题还没解决，带量采购可能会给仿制药企业带来损失。购买量如果未达到合同签订的数量，那么企业会面临货品积压的问题。货款何时支付，以怎样的形式支付也影响着企业的财务状况。不仅如此，药品的价格是固定的，在合同约定的期间，如果由于药品原材料价格上涨等问题导致生产成本提高，会使企业赔本销售，给企业带来致命的伤害。(三)营运资金风险。由于带量采购中，价格最低者中标，所以企业为了获得药品的销售量，不惜会大量降低药品