发达国家金融体系和小微企业融资的经验.docx

? ? ? ? ? 发达国家金融体系和小微企业融资的经验 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 资金匮乏是各国小微企业发展所面临的突出问题之一，许多国家采取各种金融支持政策和手段来帮助小微企业解决资金来源问题，并取得了良好的效果。本章通过对几个有代表性的国家（美国、日本、英国、德国等）的金融体系和有关小微企业融资制度、融资经验的介绍，为解决中国小微企业融资问题提供一些有益的经验。 第一节 美国金融体系与小微企业融资状况 美国金融业的发达是不言而喻的，美国具有全球最完善的资本市场和数量最多的银行机构，美国小微企业长期资金的供给主要源于公司股票、债券，中短期资金则依赖于银行信贷。据Berger和Udell对美国小微企业的抽样调查，美国小微企业的股权融资约占49.63%，债务融资则占50.37%，以天使基金和风险基金为主的直接融资占总资产的12.86%，银行信贷占18.75%，非金融机构和政府担保的商业信贷占15.78%。[1]美国的金融体系对小微企业融资支持主要具有以下几个基本特征。 一 数量众多的商业银行提供了重要支持 商业银行贷款是美国小微企业的重要融资方式。从机构设置看，美国商业银行业不仅有数家跨国大银行，而且还有为数众多的社区小银行。美国有近万家商业银行，是全世界商业银行数量最多的国家。美国实行的是单一银行制度，跨区经营是受限制的，这实质上是一