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投资组合管理;INSTRUCTOR;WHY TAKE THIS COURSE?;Course Description 本课程内容与国际CFA Program考试所要求的部分内容一致。本课程将系统地讲授投资学的重要理论和方法。理论包括：投资组合理论，CAPM，APT，利率期限结构理论。方法包括：投资组合分析，净现值定价法，股票和债券的定价。本课程突出理论性和应用性，对投资学中的各项基本理论（如投资组合理论，CAPM，APT等）应用图形、文字、数学推导和实例进行讲授，要求学生掌握这些理论的基本思想和意义，以及在投资实践中的作用，并掌握以Excel为工具对投资学模型进行分析求解。;WHY DO WE STUDY THE THEORY？;WHY THERE DOES NOT EXIST ANY ADVICE ON “GUARANTEED” WAYS TO BEAT THE MARKET？;TEXTBOOK AND REFERENCE;COURSE OUTLINE (TENTATIVE);TABLE OF CONTENTS (TENTATIVE);TABLE OF CONTENTS (TENTATIVE);TABLE OF CONTENTS (TENTATIVE);GRADING(1);GRADING(2);PROJECT GUIDELINES;第一章 投资学导论;第一章 投资学导论;1. 投资学所处的位置;CORPORATE FINANCE(公司金融);INVESTMENTS(投资学);FINANCIAL INSTITUTIONS（金融市场与机构）;INTERNATIONAL FINANCE（国际金融）;现代金融学的理论基石;S. A. Ross 套利定价理论Arbitrage Pricing Theory(APT) S. A. Ross, The Arbitrage Theory of Capital Asset Pricing,, Journal of Economic Theory, 13(3):341-360, 1976. F. Modigliani M. H. Miller Modigliani - Miller 定理 Modigliani, F., and M. H. Miller, The Cost of Capital, Corporation Finance, and the Theory of Investment, American Economic Review, June 1958, 261-297.;F. Black M. Scholes R. Merton 期权定价的Black-Scholes 公式 F. Black and M. Scholes, The Pricing of Options and Corporate Liabilities, Journal of Political Economy, 81(3):637-654. R. Merton, Theory of Rational Option Pricing, Bell Journal of Economics and Management Science, 4(1):141-183.;2. 实物资产投资与金融资产投资;VARIOUS FORMS OF FINANCIAL AND REAL ASSETS;在对全社会的资产负债表汇总时，金融资产会相互抵消 家庭户的金融资产对企业来说是负债 国民财富净值只包括实物资产;Balance Sheet of U.S. Households, 2007;Domestic Net Worth;3.企业组织形式的发展与公司治理;可比较的优缺点;SOLE PROPRIETORSHIP（独资企业）;PARTNERSHIP（合伙制）;CORPORATION （公司制）;;THE AGENCY PROBLEM(代理问题）;THE AGENCY PROBLEM (代理问题）;MANAGERIAL GOALS(经理人的??标);CORPORATE GOVERNANCE（公司治理1）;CORPORATE GOVERNANCE（公司治理2）;CORPORATE GOVERNANCE （公司治理3）;FINANCIAL CRISIS AND CORPORATE GOVERNANCE(金融危机与公司治理);;4.投资环境;4.投资环境(1)证券种类;? ;4.投资环境(1)证券种类;4.投资环境(1)证券种类 衍生证券（DERIVATIVES SECURITIES）;4.投资环境(2) 收益率与风险;例子：收益率;(2.2) 平均历史收益率(TIME SERIES ANALYSIS O