债券基础知识(参考).pdfVIP

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债券基础知识 债券基础知识 1.债券概念 债券是国家、地方政府、上市公司,或私人公司为解决财政上的困难而发行的有价证券。 债券的利息承诺是契约性的,不论债券人的财务状况如何,债券发行商均有义务于利息发布 或债券到期当日,交付利息或本金予债券持有人。最常见的债券为定息债券、浮息债券以及 零息债券。 债券是投资者凭以定期获得利息、到期归还本金及利息的证书。债券持有者是债权人 (Creditors),发行者为债务人(Debtors)。与银行信贷不同的是,债券是一种直接债务关系。 银行信贷通过存款人——银行,银行——贷款人形成间接的债务关系。债券不论何种形式, 大都可以在市场上进行买卖,并因此形成了债券市场。 2.债券面值 债券面值包括两个基本内容:一是币种,二是票面金额。面值的币种可用本国货币,也 可用外币,这取决于发行者的需要和债券的种类。债券的发行者可根据资金市场情况和自己 的需要情况选择适合的币种。债券的票面金额是债券到期时偿还债务的金额。不同债券的票 面金额大小相差十分悬殊,但现在考虑到买卖和投资的方便,多趋向于发行小面额债券。面 额印在债券上,固定不变,到期必须足额偿还。 3.债券价格 债券价格是指债券发行时的价格。理论上,债券的面值就是它的价格。但实际上,由于 发行者的种种考虑或资金市场上供求关系、利息率的变化,债券的市场价格常常脱离它的面 值,有时高于面值,有时低于面值。也就是说,债券的面值是固定的,但它的价格却是经常 变化的。发行者计息还本,是以债券的面值为依据,而不是以其价格为依据的。 4.债券利率 债券利率是债券利息与债券面值的比率。债券利率分为固定利率和浮动利率两种。债券 利率一般为年利率,面值与利率相乘可得出年利息。债券利率直接关系到债券的收益。影响 债券利率的因素主要有银行利率水平、发行者的资信状况、债券的偿还期限和资金市场的供 求情况等。 5.期限与方式 第 1 页第 1 页 债券基础知识 债券还本期限是指从债券发行到归还本金之间的时间。债券还本期限长短不一,有的只 有几个月,有的长达十几年。还本期限应在债券票面上注明。债券发行者必须在债券到期日 偿还本金。债券还本期限的长短,主要取决于发行者对资金需求的时限、未来市场利率的变 化趋势和证券交易市场的发达程度等因素。 债券还本方式是指一次还本还是分期还本等,还本方式也应在债券票面上注明。    债券除了具备上述四个基本要素之外,还应包括发行单位的名称和地址、发行日期和编 号、发行单位印记及法人代表的签章、审批机关批准发行的文号和日期、是否记名、记名债 券的挂失办法和受理机构、是否可转让以及发行者认为应说明的其他事项。 6.期限性 债券是一种有约定期限的有价证券。债券代表了债权债务关系,要有确定的还本付息日。 当债券到期时,债务人就要偿还本金。 7.流动性 流动性是指债券可以在证券市场上转让流通。债券具有流动性,持券人需要现金时可以 在证券市场上随时卖出或者到银行以债券作为抵押品取得抵押借款。债券的流动性一般仅次 于储蓄存款。 8.收益性 收益性是指债券持有人可以定期从债券发行者那里获得固定的债券利息。债券的利率通 常高于存款利率。债券的收益率并不完全等同于债券的票面利率,而主要取决于债券的买卖 价格。 9.安全性 债券的安全性,表现在债券持有人到期能无条件地收回本金。各种债券在发行时都要规 定一定的归还条件,只有满足一定的归还条件才会有人购买。为了保护投资者的利益,债券 的发行者都要经过严格审查,只有信誉较高的筹资人才被批准发行债券,而且公司发行债券 大多需要担保。当发行公司破产或清算时,要优先偿还债券持有者的债券。因此,债券的安 全性还是有保障的,比其他的证券投资风险要小得多。 10.自主性 债券具有自主性,企业通过发行债券筹集到的资金是向社会公众的借款,债券的持有者 只对发行企业拥有债权,而不能像股票那样参与公司的经营管理。另外,企业通过发行债券 而筹集的资金,可以根据其自身生产经营的需要自由运用,不像银行借款那样有规定用途, 第 2

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