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债券的基础知识 债券的基础知识 债券的含义 　　 债券是由中央或地方政府、金融机构、企业等机构向社会公众筹措资金而面向投 资者发行的按一定的利率支付利息并按约定的条件偿还本金的有价证券，其本身是一 种表明债权债务关系的凭证，并具有相应的法律效力。债券持有人（即投资者）为债 权人，而债券发行人即为债务人。债权人有权按约定的条件向债务人按约定的条件取 得利息和收回本金。 债券上一般均载有发行单位、面额、利率、偿还期限等内容。债 券的特征 1、偿还性。债券一般都规定有偿还期限，债券发行人在债券到期时应对投 资者进行还本付息。 　　2、安全性。债券一般均有固定的利率，不受银行利率变动 和企业经营状况影响，收益稳定，风险较小。 　　 3、流动性。债券通常可以在金融市场上流通，变现能力较强。 　　 4、收益性。主要表现在两个方面：一是债券有相对固定的利息收益，一般比银行存款 的利息要高；二是可以在证券市场上进行交、转让，获取买卖的差价收入。 债券的分类 　 债券的分类方式有很多种，对投资者来说比较重要而且经常会遇到的主要有以下几 种： 1、按债券的发行主体分 ，可以分为国家债券、地方债券、金融债券和企业债券等几大 类。 国家债券简称国债，是由中央政府发行的政府债券，其债务人为国家。国债是投 资者接触最多的一种债券，有关国债的详细知识，在后面的章节中会有介绍。 地方债 券是由省、市、自治区及其他地方政府所发行的债券，其债务人为地方政府。 金融债 券，是指银行和非银行金融机构为筹集资金而发行的债券。其债务人为发行债券的金 融机构。 企业债券又称为公司债券，是企业发行的债券，其债务人为发行债券的企业， 较之国债而言，其信誉要低一些，风险相对较高，利率也相对较高。另外，可转换债 券也属于企业债券。如目前在沪市上市的南化转债（ 100001），在深市上市的丝绸转 债（5301）。 　　 2、按债券的偿还期限的长短 ，可分为短期债券、中期债券和长期债券。 通常期限在 1年以下的债券称为短期债券，期限在 1-5年之间的债券称为中期债券，期限在 5 年以 上的债券称为长期债券。 　 3、按债券的发行方式分类 ，可分为公募债券和私募债券。 公募债券是指向社会公开 发行，任何投资者均可购买的债券。私募债券是指向特定的投资者发行的债券，其发 第 1 页第 1 页 债券的基础知识 行和转让均有一定的局限性。 一、国　债 　　 国债即国家债券，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券。国债是以国家 信用作保证的，因此风险小，流动性强。在我国，国债利率较其他类型债券低，而比 同期银行存款利率要高，通常被称为金边债券。 　　 国债是我国证券市场中发行量最大，交易量最多的一种债券，从其形式来看，目前我 国发行的国债可分为凭证式国债，无记名（实物）国债和记账式国债三种。 　　 凭证式国债，类似于大额的储蓄存单，可记名、挂失，并以凭证式国债收款凭证来 记录债权，但不能上市流通，从购买之日起计息，可以提前支取，国债销售网点按投 资者实际持有时间和相应的利率为投资者办理还本付息。 　　 无记名国债即实物国债，以实物券的形式出现，我国 80 年代恢复发行国债后发行了大 量实物国债。实物国债不记名，不挂失，可以上市流通，投资者既可以在国债发行网 点进行购买，也可以开立证券账户后通过证券公司在沪深交易所进行购买。发行结束 上市交易后，投资者可以在国债发行网点进行买卖，也可在沪深交易所进行交易买卖。 　　 记账式国债则没有实物券，是以记账形式出现，通过证券交易所进行发行和交易，可 以记名、挂失，投资者在证券交易所开立账户后即可进行记账式国债的买卖，其方式 与买卖股票方式相同。 二、金融债券 金融债券，是指银行和非银行金融机构为筹集资金而发行的债券。其债务人为发行债 券的金融机构。三、企业债券 　　 企业债券又称为公司债券，是企业发行的债券，其债务人为发行债券的企业，较之国 债而言，其信誉要低一些，风险相对较高，利率也相对较高。 　　 另外，可转换债券也属于企业债券。如目前在沪市上市的南化转债（ 100001），在深 市上市的丝绸转债（5301）。 四、可转换债券 　　 可转换债券是公司债券的一种，是可以在一定时间内和一定条件下转换成公司股票的 公司债券。 　　投资者认