成功地进行企业并购.pptxVIP

成功地进行企业并购;企业并购：市场永恒的话题;并购的动机;并购行动的评判标准;令人沮丧的现实;成功并购的四个必要因素;德勤推荐之企业并购流程;企业成立董事会领导下的并购委员会 并购委员会根据公司中长期的战略发展规划，制定出明确的企业并购策略和未来业务经营模式，以此作为企业并购整合行动的指导纲领;并购战略策划标准流程;任命独立的并购财务顾问 制定明确的并购目标的甄选标准，并以此收集目标公司档案 评估交易风险并初步设定并购价格和并购方案 首次询价，并与各个目标公司初步探讨并购方案 根据市场反应，最终确定并购对象 ;对目标企业开展尽职调查，精确数量化并购整合所带来的协同收益，全面评估目标企业的经营风险 综合运用收益现值法、公开市场价格法等多种方法对目标企业进行价值评估 根据所了解之情况而持续修正之价值评估的结果，将成为并购双方最终达成交易价格之依据;企业的价值评估;目标企业的内在价值;并购整合的协同效益;企业并购的战略价值;尽职调查：从商业的眼光分析企业 尽职调查不仅仅着眼于目标公司的财务状况、税务状况及法律状况，而且还关注目标公司的战略定位、竞争优势、技术架构、管理层的管理能力等表外事项 通过尽职调查还可以了解企业的一些非财务方面的资讯如企业员工的素质和企业的管理文化等情况 尽职调查还有助于帮助并购方确定并购结束后可能采取的业务整合模式 随着并购谈判的深入，收购方应对被收购企业展开全面尽职调查，并将尽职调查的结果同企业价值评估联系起来，为并购谈判提供参考 ;全面审核各个交易环节的工作成果，进行最终的价值认定和风险评估，作出是否继续完成交易的战略决定 综合考虑会计、税务、企业流动性状况及并购双方偏好，确定交易结构和交易价格 预先策划并购后的业务整合方案 进行最终的谈判冲刺 如期达成交易，并购双方缮制并购框架文件，递交各自董事会批准。 签字 ;谁可以担任项目执行人的重任？ 独立、客观、公正，高度责任感 全面的财务、法律方面的专业知识 丰富的项目管理经验 善于沟通，善于分清事情的轻重缓急 建立以项??执行人牵首的并购工作小组，工作小组直接向董事会汇报 项目工作小组负责制定明晰的交易进程计划 明确各工作环节的轻重缓急的衔接次序 明确项目执行过程中的分级权限，落实责任到人 ;为保证股东利益得到最大程度维护，消除常见的并购后遗症，推荐建立独立工作小组分别全权负责并购与整合，以消除潜在的利益冲突，保证并购整合的方案与决策最大程度符合公司利益 设立独立评估小组，事后独立评估并购、整合阶段的工作 必要时，可外聘独立专业机构担任独立工作小组 ;工作小组的设置;项目的移交管理;传统的并购成与败的评估标准 企业规模---越大越好? 市场份额---越多越好? 投资行业的多元化---越杂越好? 德勤推荐的评估标准： ;企业财务指标评价体系;企业价值与股东价值;企业价值来源于管理;现金就是皇帝!;企业评价指标:净资产收益率;一个确保,三个到位,五项改革