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商贸流通企业融资风险计量分析 研究背景 商贸流通业的发展对优化产业结构、增加就业、提高居民收入以及提升相关行业发展层次具有重要意义。随着国内资产质量的下降，资金进入实体经济的规模呈现下降趋势，具体表现为企业融资难度加大，融资成本逐渐提高，这在商贸流通业中尤为明显。中小企业融资难、融资贵是个世界性难题，我国的中小企业融资难融资贵问题则又带有鲜明的中国特色（吕劲松，2015），改善企业融资困境始终摆在国家的战略层面高度。商贸流通企业融资难、融资贵是行业发展的突出问题，由于大多数商贸流通类企业自身规模小、资金实力弱，不具备有效的增信措施，因此很难从银行等金融机构获得信贷支持，抑或所获得的资金成本居高不下，企业负担无形中增加很多。商贸流通企业融资难、融资贵的症结核心在于金融机构无法对企业的资信水平进行有效评级，由于不能有效计量企业风险级别，因此足值有效的增信措施成为企业获得融资的唯一路径。破解我国商贸流通企业融资困境是当前促进商贸流通企业发展的重要途径，降低融资风险能够有效提高商贸流通企业的经营效率（聂晶，2018）；风险计量是商贸流通企业融资过程中首要面对的问题，风险计量结果直接决定企业融资的可行性及融资额度与成本。由于现有的风险计量模式实际上较为粗放，大多依靠风险管理人员自身的行业经验，以及基本的财务管理知识，对于所倚重的要素赋值基本源自既有的管理经验或风险偏好，并不统一的计量标准。基于此类的风险计量就显得较为主观，且计量的科学性有待提升，因此提高商贸流通企业融资风险计量的技术水平显得很有必要。近年来，随着国内外金融科技（Fintech）的快速发展，对金融机构的风险计量技术的提升产生了积极的作用，许多商业银行纷纷开始布局金融科技领域，着力提高商业银行自身的风险计量水平，其中大数据（BigDate）技术属于一项具有广泛运用价值的技术之一（见表1、表2）。对于商贸流通业而言，相关学者研究指出，大数据技术的快速发展改变了企业商业模式，包括企业的价值主张、盈利模式、业务流程以及大数据金融的发展等（卢杰，2017）；大数据技术有助于解决“小微企业融资悖论”的难题（黄子健、王龑，2015）；大数据技术以全新的技术改变着商贸流通业的发展（万杰，2017）。对于提升商贸流通企业融资效率而言，大数据从风险计量的层面实现了对企业资信级别的有效评估和判断，切实提高了企业的融资效率，并降低了融资成本。但是，现阶段我国商业银行在大数据技术的运用方面并非如市场呼声一般广泛，实际风险计量的过程中仍旧延续传统模式，因此不利于商贸流通企业的融资，如何有效改善大数据技术在商贸流通企业融资中的运用现状，需要更加深入的研究和分析。 大数据技术在我国商业银行风险计量中的应用 商贸流通企业融资难、融资贵的根本症结在于信息不对称机制，金融机构处于信息弱势的一方，同时受到监管机构的严格监管，势必导致以商业银行为代表的金融机构始终将风险管理摆在首要位置。为有效解决信息不对称问题的不利影响，以大数据技术、区块链等为代表的新型互联网技术得到快速深入的发展，从信息采集的源头开始着力化解信息的不对称机制问题。大数据是现代信息技术高速发展的产物（俞立平，2013）；大数据技术能够帮助银行、证券、保险、P2P网贷等行业进行产品和服务创新，提升金融行业的信息化水平（何培育，2017）。在风险计量方面，大数据发挥了重要作用，为风险计量提供了分析的基础和依据，能够从源头上消除对个人经验的依赖性，消除因风险偏好设置失当导致的风险计量结果失真的问题。大数据技术在企业融资风险计量中的应用可根据市场需求进行有效延伸，能够实现从客户营销到贷后管理阶段，实现一体化的风险管理，这种模式已经成为多数金融科技公司发展的重点方向，商业银行目前仅限于风险审批环节。图1展示了一家专业的提供大数据风险计量评估服务的金融科技公司，利用大数据技术为商业银行、小贷公司、保险机构提供全方位的大数据解决方案。大数据技术在商业银行中的运用是多方面的，不仅局限于风险计量过程，实质上商业银行的绝大多数业务均可通过大数据技术进行升级改造和优化（见表3）。大数据技术的应用中，民营银行走在前列，多数民营银行具有互联网行业的背景因素，因此在大数据技术开发和应用方面得天独厚。商业银行将大数据技术运用到风险计量中具有自身的行业优势，主要包括以下几点：第一，拥有技术优势和人才优势。我国商业银行领域集中了大量的金融人才和技术性人才，人才优势和技术优势为商业银行开发大数据技术提供了智力支持，是助推商业银行提高企业融资效率的关键。但是另一方面，商业银行的人才优势和技术优势并没有为其带来更多效率上的提升，反而因过于繁琐的风险管理制度导致企业融资效率一直较低，因此要充分发挥商业银行的技术优势和人才优势需要首先从管理制度上