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第二章 证券投资工具;学习要点：;二、债券; （二）债券的票面要素 1．票面价值。是指债券发行时设定的票面金额，我国发行的债券一般是每张面值100元人民币。 2．债券价格。债券的价格包括发行价格和交易价格。债券的发行价格可能不等同于债券面值。当债券发行价格高于面值时，称为溢价发行；当债券发行价格低于面值时，称为折价发行；当债券发行价格等于面值时，称为平价发行。 3．偿还期限。债券的偿还期限是个时间段，起点是债券的发行日期，终点是债券票面上标???的偿还日期。 4．票面利率。票面利率是指每年支付的利息与债券面值的比例。 ;（三）债券的特征 1．偿还性。偿还性是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。 2．流动性。流动性是指债券持有人可按自己的需要和市场的实际状况，灵活地转让债券，以提前收回本金和实现投资收益。 3．安全性。安全性是指债券持有人的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。 4．收益性。收益性是指债券能为投资者带来一定的收入，即债权投资的报酬。一般包括利息收入和资本损益。;（一）按发行主体分类，可分为政府债券、金融债券和公司债券。 政府债券是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的债券，主要包括国库券和公债两大类。其用途主要是用于弥补国家财政赤字和公共设施建设、重点项目建设等。 金融债券是银行等金融机构作为筹资主体为筹措资金而面向个人发行的一种有价证券，是表明债务、债权关系的一种凭证。发行的目的是用于特定用途以及改善银行的资产负债结构。 公司债券是指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。是公司向债券持有人出具的债务凭证。 ;（二）按计息与付息方式分类，可分为零息、附息、息票累积债券。 零息债券也称零息票债券，债券合约未规定利息支付的债券，投资者以低于面值的价格购买，购买价格是票面值的现值，投资收益是两者的差价。 附息债券也称息票债券，按照债券票面载明的利率及支付方式定期分次付息固定利率和浮动利率两种。 息票累积债券与附息债券相似，这类债券也规定了票面利率，到期一次还本付息，中间没有利息支付。 ;（三）按债券形态分类，可分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。 实物债券是指具有标准格式实物券面的债券。例如，无记名国债是以实物券的形式记录债权、面值等。实物券具有不记名、不挂失、可上市流通的特点。 凭证式债券是指债权人认购债券的收款凭证，一般券面无金额，填写认购人缴款的实际数额。可记名、挂失、不能上市流通，类似于储蓄存单。 记账式债券是没有实物形态的票券，其发行和交易均无纸化。利用账户通过电脑系统完成债券发行、交易及兑付的全过程。 ;（一）政府债券的性质 政府债券具备了债券的一般特征。从功能上看，政府债券最初仅仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共事业开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。;（一）国债的分类 1．按偿还期限分类。习惯上分为短期国债、中期国债和长期国债。 短期国债一般指偿还期限为1年或1年以内的国债 中期国债是指偿还期限在1年以上、10年以下的国债。 长期国债是指偿还期限在10年或10年以上的国债。 ;2．按资金用途分类。根据举借国债对筹集收入使用方向的规定，国债可以分为赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债。 赤字国债是指用于弥补政府预算赤字的国债。发行国债常被政府用作弥补赤字的主要方式。 建设国债是指发债筹措的资金用于建设项目。 战争国债专指用于弥补战争费用的国债。 特种国债是指政府为了实施某种特殊政策而发行的国债。;3．按流通与否分类。国债可以分为流通国债和非流通国债。 流通国债的转让一般在证券市场上进行，如通过证券交易所或柜台市场交易。 非流通国债是指不允许在流通市场上交易的国债。以个人为发行对象的非流通国债，一般是吸收个人的小额储蓄资金，故有时称之为储蓄债券。;4．按发行本位分类。依照不同的发行本位，国债可以分为实物国债和货币国债。 政府发行实物国债，主要有两种情况：一是在货币经济不发达时，实物交易占主导地位；二是尽管货币经济已比较发达，但币值不稳定，为维持国债信誉，增强国债吸引力，发行实物国债。 货币国债是指以某种货币为本位而发行的国债。货币国债又可以进一步分为本币国债和外币国债。本币国债以本国货币为面值发行，外币国债以外国货币为面值而发行。;中华人民共和国财政部公告（代发四川