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第三章 金融投资理论第一节 金融理财环境 由于各项投资理财活动深受其环境的影响，所以投资理财主体在进行决策时必须充分考虑所面临的金融理财环境。如一国的经济体制、经济结构、经济政策、法律制度、金融市场等因素的变化会对投资者的利益和风险产生直接或间接的影响。金融理财环境最主要的有社会文化环境、宏观经济环境、金融环境和法律环境四个方面。一、社会文化环境 一个国家的文化传统往往很大程度上决定着人们的储蓄和投资心理，从而影响理财资金流入流出的格局，进而影响具体的理财方式。例如，中国是一个高储蓄的国家，理财工具偏好于银行存款；而美国则是一个高消费高投资的国家，理财工具则偏好于股票投资、基金投资等方式。 社会的整体文化素质也会影响投资者的投资决策。一般地，文化素质较高的投资者在投资时较为理性，如果投资者的整体文化素质较高，则对各种信息的加工判断能力较强，会使得金融市场比较稳定；反之，如果投资者的整体文化素质偏低，则金融市场容易出现暴涨暴跌。例如我国2007年股票市场迎来了一个前所未有的大牛市，2008年上证指数则从6000多点急剧跌破2000点。股民整体金融文化素质偏低在一定程度上也可以解释这种现象。二、宏观经济环境 作为理财者，必须认真分析和研究影响理财产品价格的各种宏观经济因素，只有这样才能尽可能地为客户取得较高的投资收益。 把握宏观经济环境的关键在于准确判断宏观经济形势，理解宏观经济政策和