企业合并财务会计及财务管理知识分析.pptxVIP

第三讲　企业合并 第一节　企业合并的含义、种类第二节　企业合并的会计处理方法第一节　企业合并的含义、种类一、企业合并的动机 （一）经营协同效应：（二）财务协同效应（三）企业发展动机（四）市场分额效应二、企业合并的含义与种类（一）企业合并的含义：一般指一个企业与另一个企业实行股权联合或获得另一个净资产的控制权和经营权，而将各单独的企业组成一个经济实体。——IASB第22号《企业合并》企业合并，是指将两个或者两个以上单独的企业合并形成一个报告主体的交易或事项。——《企业会计准则第20 号——企业合并》AA 公司AA 公司BB公司 （二）企业合并的类型——按照法律形式划分 (1) 吸收合并合并双方只有一方存续，另一方丧失主体地位AA 公司CC 公司BB 公司 （二）企业合并的类型——按照法律形式划分 (2) 新设合并合并双方均解散，资产和负债转移至新设立公司AA 公司BB 公司 （二）企业合并的类型——按照法律形式划分 (3) 控股合并AA 公司BB 公司一家公司收购另一家公司有投票权的股份，两家公司继续单独经营 （二）企业合并的类型——按合并的性质分（1）购买：通过转让资产、承担负债和发行股票等方式，由购买企业获得对被购买企业净资产和经营的控制权（2）股权联合：各个参与合并企业的股东联合控制它们全部或实际上是全部净资产和经营，并共同承担合并实体的风险和利益 （二）企业合并的类型——按行业特点划分1、横向合并：生产相同或相近产品的企业间合并2、纵向合并：产品具有内在联系的企业间合并3、混合合并：经营企业和生产品种没有内在联系的企业间合并（二）企业合并的类型——按合并的支付方式分1、现金合并2、股票合并3、杠杆合并（三）企业合并五大浪潮回顾企业合并的第一次浪潮 (1897-1904) （三）企业合并五大浪潮回顾企业合并的第一次浪潮 (1897-1904)（三）企业合并五大浪潮回顾第一次浪潮的特点诞生的代表性巨型公司U.S. Steel (通过吞并785家钢铁企业而成，一度占美国钢铁生产能力的75%)Standard Oil (85% market share) General Electric Eastman Kodak American Tobacco (90% market Share)垄断问题开始引起关注动机：美国社会对证券的需求和投机（三）企业合并五大浪潮回顾企业合并的第二次浪潮 (1916-1930) 反垄断得到国会的高度重视，独家垄断过渡到寡头垄断1890 Sherman Antitrust Act1914 Clayton Act第二次浪潮诞生的代表性大型公司General Motors, IBM, Union Carbide1926 – 1930, 共发生了4,600起并购案1919 -1930, 12,000家制造、采矿、公用事业和金融机构被吞并（三）企业合并五大浪潮回顾企业合并的第三次浪潮 (1965-1969) （三）企业合并五大浪潮回顾第三次浪潮的特点 在1965至1975年的并购中, 80%的并购属于混合兼并以小博大的“蛇吞象”司空见惯跨行业、跨国界的多元化经营日趋普遍管理科学和MBA的普及刺激了多元化企业集团的发展滥用权益结合法多元化的代价十分惨重（三）企业合并五大浪潮回顾企业合并的第四次浪潮 (1981-1989) Year Total Dollar Value Paid ($ m) Number1980 44,345.7 1,8891981 82,617.6 2,3951982 53,754.5 2,3461983 73,080.5 2,5331984 122,223.7 2,5431985 179,767.5 3,0011986 173,136.9 3,3361987 173,136.9 2,0321988 246,875.1 2,2581989 221,085.1 2,366（三）企业合并五大浪潮回顾第四次浪潮的特点 投资的银行家日益激进接管策略日益尖端财务杠杆大量运用政治法律策略日益增多国际性接管日益明显（三）企业合并五大浪潮回顾企业合并的第五次浪潮 (1990-2000) Year U.S.AGermany FranceCanadaJapan1990 301.3 17.1 19.6 25.3 14.21991 205.7 18.6 26.4 13.7 6.61992 216.9 19.0 28.1 13.1 4.21993 347.7 15.6 23.3 18.1 6.51994 483.8 10.4 29.6 26.0 5.31995 734.6 17.3 23.6 36.1 40.41996 930.8 14.9 59.3 49.9 12.019971,248.1 62.8 87.1