9、不良资产处置.pptxVIP

不良资产处置目 录一、基本涵义二、目标客户三、交易模式四、达成交易的关键因素五、交易周期与收费六、业务流程七、相关法规附录、案例分析一、基本涵义 是指企业为了达到一定的经营目标，改善财务指标和财务结构，对不能形成利润贡献的资产，合法合规地利用各种工具进行处置。二、目标客户 重点是上市公司及拟上市公司三、交易模式交易模式1 发行信托计划进行资产处置交易模式2 信托工具交易模式3 结合其他金融工具交易模式4 直接投资交易模式5 银行不良资产的信托处置模式交易模式6 租赁信托业务交易模式1 发行信托计划进行资产处置第三方6)信托计划合同期间支付合同回报，到期后收购资产2)签订收购（租赁）协议3）以信托资产及收购协议为支持，发售信托计划合同1）信托部分资产，委托信托公司处置上市公司信托公司投资者投资者5）￥投资者4）￥上市公司希望出售一块沉淀或盈利能力不强的资产，用以优化财务报表。引入第三方，上市公司的交易很干净。通过发行信托计划融资，将上市公司的沉淀资产盘活变现，为公司提供新的现金流入。交易模式2 － 信托工具信托资产上市公司信托公司信托处置收益上市公司将资产信托给信托公司后，可以立即将公司沉淀的资产在财务报表中转换为应收帐款，避免提折旧，优化财务报表。信托公司在信托期内作为受托人管理资产，可以起到资产隔离，表外运营的作用。由于有关信托业务的会计准则、资产登记机构、税务规则没有确定，该模式的可操作性会有一些障碍。交易模式3 结合其他金融工具上市公司优质资产上市公司（自身或其他途径解决）不良资产定期委托投资回租出售租赁公司（信托公司2）信托投资公司上市公司将不良固定资产出售后回租，改善资产结构，增强资产流动性，同时可以调节利润。上市公司或第三方必须提供回租或回购保障。上市公司可以一次性将有问题的资产出售，实现资产证券化，并在几年中内逐步消化资产的亏损。交易模式4 直接投资上市公司优质资产③直接投资收购公司B不良资产①公司化处理信托公司降低了公司的净资产②设备出售回租租赁公司上市公司将涉及不良资产的业务进行打包，组建新的公司B通过与租赁公司签订设备出售回租协议，回收现金，并降低公司的净资产。公司b通过出售回租降低净资产，提高了本身的投资价值，信托公司可以通过直接投资的方式彻底进行资产处置。上市公司可以一次性将有问题的资产出售，并在几年中内逐步消化资产的亏损，赢得了时间。交易模式5 银行不良资产的信托处置模式银行目前处置不良资产的手段有限，人手也有限，无法进行大规模的方法进行资产处置。而国内无论是机构或个人投资者也难以通过常规的投资渠道分享投资不良资产的收益。金新信托在银行不良资产处置方面可以采取资产打包处置、代理处置、发行信托计划方式进行处置、资产证券化、债转股、债务重组、股权收购、MBO、引入战略投资者等方式。交易模式6 租赁信托业务1）签订的租赁资产信托合同4）支付合同款金新信托金融租赁公司6）转移支付优先收益权项下的款项2）分割转让优先收益权3）￥7）支付信托收益5）支付租赁费信托投资者租赁客户拓宽金融租赁公司的融资渠道，实现表外融资加快金融租赁公司沉淀租赁资产的流动性放大金融租赁公司的租赁规模降低金融租赁公司的融资成本培育金融租赁的投资者群体增强租赁公司和信托公司市场影响力和辐射力四、达成交易的关键因素客户公司自身条件融资的需求：公司自身业绩或条件难以达到融资的财务需求直接融资：配股：平均三年的净资产收益率不低于10％，最低不低于6％。增发：重大的资产重组间接融资资产负债率不高于70％，较高的利润率产业/业务的组合：公司自身有调整产业结构和业务组合的需求：公司的主业需要调整，需要重新塑造新的主业，原来的主业需要处置公司的业务组合需要调整，主业需要增强，其他非主业产业需要收缩或处理。现金流状况：公司具备进行不良资产处置的现金来源公司的负债率较低，一般低于40％公司具有充沛的现金。信托公司经过项目的价值评估和风险分析后确认可行性和可操作性评估待处理资产的价值、行业特性、交易市场的流动性。客户公司在处置该资产过程中的资金、承诺、担保等支持的力度。六、交易周期与收费交易周期一般为2－4个月收费上市公司处置资产总额的5％－10％七、业务流程阶段设计方案项目实施项目开发初步分析初始谈判优化并批准项目方案实施项目方案反馈与总结项目筛选尽职调查设计完整的项目方案流程:正式签定项目合同根据产品的特点,对来自项目源的项目进行初步筛选对项目的可行性,可操控性作出初步分析提交初步建议书和客户进行初步谈判,明确意向,项目目标,费用等要素进行详细的企业尽职调查编写项目建议书根据项目的具体条件设计完整的操作方案和客户沟通具体方案并进行方案优化客户批准整体方案根据项目方案实施跟踪项目的实施过程,及时反馈与总结以控制项目的顺利进展主要工