CPA公司战略与风险管理__外汇风险管理 .pptxVIP

第九章 外汇风险管理; 外汇风险针对的是经济主体持有外汇的敞口头寸。敞口头寸是指经济主体所持有的外汇资产与负债差额，即暴露于外汇风险之中的那一部分资产或负债。 外汇头寸表现为多头、空头和头寸轧平三种状态。多头又称超买，即经济主体持有的外汇资产大于外汇负债，空头，又称超卖，即经济主体持有的外汇资产小于外汇负债。多头或空头统称为敞口头寸。头寸轧平即经济主体持有的外汇资产与外汇负债相等。这时，经济主体不会面临外汇风险，因为汇率对资产的影响可以被对负债的反方向影响抵消。 ;二、外汇风险的构成因素;三、种类;1、外汇买卖风险;例如，某年3月2日，苏黎世外汇市场上，英镑对瑞士法郎的收盘汇率为 GBPl=CHF2.2565~85。某家瑞士银行按照 GBPl=CHF2.2565 的英镑买入价从某一客户买人100万英镑，同时又按照GBPl=CHF2.2585的英镑卖出价，向另一客户卖出80万英镑，从而出现20万英镑的多头。按照当日收盘时英镑的卖出价，该瑞士银行若卖出20万英镑的多头，应收回20×2.2585=45 .17万瑞士法郎。 ;例，续;9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。七月-21七月-21Thursday, July 15, 2021 10、市场销售中最重要的字就是“问”。15:20:3215:2