分级基金产品优势与发展动向.pptxVIP

会计学 1 分级基金产品优势与发展动向 2 目录（1/1） 1. 海外杠杆型（结构化）基金的快速发展 1.1 海外杠杆型（结构化）基金的快速发展 2. 国内分级基金迎来花样年华 2.1 国内分级基金上升空间巨大 2.2 分级基金的特点和优势 2.3 实现多方共赢 —— 为投资者带来的好处 2.4 实现多方共赢 —— 为券商带来的好处 3. 国内分级基金产品概况 4. 免责声明 第1页/共27页 3 海外杠杆型（结构化）基金的快速发展 1 海外杠杆型（结构化）基金的快速发展 第2页/共27页 4 海外杠杆型封闭式基金早就存在，并且获得了较大的发展 海外杠杆型（结构化）基金的快速发展 海外杠杆型基金的发行起始于上个世纪80年代，90年代以后有了快速的发展 目前，美国市场上所有的封闭式基金中，70%以上含有杠杆 第3页/共27页 5 海外杠杆型基金产生杠杆的方式 海外杠杆型（结构化）基金的快速发展（续） 美国杠杆型基金产生杠杆的方式 以美国的杠杆型基金为代表，通过发债融资或者投资本身具有高杠杆性的衍生产品来使基金产生杠杆 通过对基金持有人进行分级，改变收益分配方式，相当于高风险偏好的持有人从低风险偏好持有人那里融资以获得更高收益 通过发行债券融资提高杠杆，由于美国都是公司型基金，所以可以通过发行债券进行融资 通过投资衍生品提高杠杆，这是因为衍生品本身具有较强的杆杠比例 英