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中国经济与投资机会报告 一、发达国家经济中高速增长持续时间都不长 1.发达国家高速中速增长后的经济增速都不高 日本经济转换期增速：3.0-5.5% 日本泡沫的形成和破灭 德国“增速转换”平稳过渡： “转换期”不明显 韩国经济增速转换期不明显 韩国经济在二战后经历了30多年的快速发展，在90年代迈入发达国家行列，2000年后经济增速快速下降到发达国家3%左右的水平。从高速增长到“发达增速”之间中速增长的转换期不明显。 法意加澳经济增速转换期不明显 法国、意大利、加拿大、澳大利亚在战后也有一个相对较快的发展时期，但是增速相对日本、韩国等小得多，从相对较高增长速度到较低增长速度之间转换期不明显。 2.超越型经济：美国 南北战争前经济总量已超过英国 美国经济： 两次世界大战期间经济增长很快 美国经济： 二战之后经济总量大幅上升 美国经济长期增长：波动略有收敛 中美经济比较：经济增速 二、特朗普新政影响世界经济格局 1.美经济弱复苏 股价、房价与美国居民的资产总额密切相关，进而影响到美国的消费和经济增速。 美国：能源领域的先发优势在减弱 美国：企业部门增加值增速不高 从部门增加值来看，美国企业部门增速下滑较大，而居民和机构、政府部门的增速下降较慢，相对较稳定。如果快速加息的话，企业经营可能会更加困难，对经济的负面影响将会更大。 美国：就业状况良好 2. “美国主义”的特朗普 竞选承诺： 经济