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第三章 现代金融体系 主要介绍现代金融的基本概念、现代金融体系的概念、发达国家金融体系和我国金融体系等内容。 第一节 现代金融概述一、金融的含义金融的英文单词是Finance。根据英文字典的一般解释，金融包括这样几种含义：财务、理财、筹资、融资、财政等。 金融”从字面上解释，可理解为货币、资金的融通。从静态涵义讲，它实际涵盖银行、证券、保险、信托、金融市场以及公司财务等诸方面。而从动态角度分析，它又是与信用及信用工具、金融机构与金融市场、资金流与融通方式以及金融调控、监管等密切相关的。 金融属于商品经济的价值范畴。金融范畴是随商品经济关系的产生而产生，并随其发展而发展的。 金融可以理解为是货币流通和信用活动相互依存、相互作用的一个有机整体，它是以银行信用为枢纽的货币流通，并在此基础上在不同经济主体之间通过各种信用形式和金融市场，主要借助中介机构融通货币资金的活动。 就金融的一般层次而言，它应包括四方面内容：一是货币、资金的形式；二是货币资金融通的市场体系；三是组织货币流通和资金融通的机构体系；四是金融调控监管体系。二、金融机构体系（一）金融机构的演进路径金融机构是专门从事各种金融活动的组织，是金融活动的主体之一。 （二）金融机构的功能信用中介,金融机构一方面以存款的形式广泛动员和吸收社会闲散资金，接受信用，另一方面以贷款的方式将资金运用出去，提供信用，成为贷者与借者的集中 .信用创造,信用创造。是存款金融机构所具有的创造存款货币从而扩张市场信用的能力。 支付中介, 金融机构为客户提供货币兑换、货币结算、货币收付等技术性业务，成为社会总会计、总出纳 .资产转换中介, 金融机构充当资产转换中介，一是实现了期限的转换；二是实现了规模的转换。 信息中介, 金融机构作为信息生产专家，为融资活动中的资金供求双方提供信息中介服务。 风险中介,风险中介。金融机构提供风险中介服务，为投资者和融资者降低了投资和融资的风险。 资金从盈余部门向赤字部门流动有两条途径，一条途径是金融市场，又称直接融资；另一条途径是金融中介机构，又称间接融资。 直接融资赤字部门市 场盈余部门间接融资中介机构补充：直接融资与间接融资（一）资金融通的意义和渠道意义： 1、分配资源，保证社会再生产顺利进行 2、扩大投资规模 3、调节国民经济 4、提高消费总效用渠道： 1、直接融资 2、间接融资（二）直接融资与间接融资1、直接融资（direct finance） 直接融资是避开金融中介机构，直接沟通最终借款人和最终贷款人的资金融通。2、间接融资（ indirect finance） 间接融资就是借贷双方的资金融通 以金融中介机构为媒介，借贷双方不直接发生关系。（三）两种融资渠道的比较1、两种融资渠道的效率比较 融资效率是融资成本与融资效率比较的结果。一种融资渠道 是否有效，主要看其是否能以最低的成本为筹资者提供资金，并将稀缺的资金提供给最能为其带来效率的使用者。 间接融资和直接融资都有利于资金向高效率的部门移动。但是，它们正常发挥各自的融资效率是有条件的，而且，直接融资所要求的条件更高一些。3、两种融资渠道的相互作用 直接融资与间接融资互相转化 直接融资与间接融资互相促进 直接融资为间接融资提供了有利的发展条件（四）融资渠道与经济发展阶段 两种融资渠道在经济运行中缺一不可，融资渠道多元化是经济发展的必然要求。但在不同的经济发展阶段，二者发挥优势的条件与环境不同。 商品经济发展初期，直接融资占重要地位。 到商品经济发达时期，间接融资地位升至主导地位。（三）金融机构的类型根据金融机构的业务性质，分为银行和非银行金融机构，非银行金融机构主要为保险公司、信托投资公司、信用合作组织、证券公司、投资银行等 。银行的职能分，有中央银行、商业银行、政策性银行和专业银行。出资形式分，有独资银行、合资银行和股份制银行。资本所有权分，有国家银行、私营银行和公私合营银行 。 区域分；有全国性银行和地方性银行。 根据金融机构主要资金来源，将金融机构划分为存款型金融机构、契约型金融机构和投资型金融机构 。存款型金融机构是以吸收存款为主要资金来源，主要通过发放贷款运用资金的金融机构。契约型金融机构是通过长期契约方式按期获得资金，并将所获得资金投入资本市场的金融机构。投资型金融机构是通过发行股票、债券等有价证券筹资，并将资金用于贷款或购买证券的金融机构。 三、金融市场体系金融市场是进行资金融通或资金借贷的场所。 按金融工具的期限分为货币市场和资本市场。货币市场是融资期限在1年以内的金融市场。主要包括：票据市场、短期借贷市场、同业拆借市场、CDS市场、国库券市场、回购协议市场。资本市场是指融资期限在1年以上的金融市场，又称长期资金市场。资本市场包括长期信贷市场和证券市场，证券市场又可分为股票市场