台商大陆融资实务 .pptxVIP

2005年台商大陆融资实务上海永华投资咨询公司 洪永沛2005年2月4日一、大陆的金融市场中央省市中国人民银行分行证监会各地派出机构财政部银监会中国人民银行证监会银监会各地派出机构证券公司商业银行政策性银行信托投资公司租赁公司担保公司大陆的金融监管体系大陆主要融资来源国债、企业债、股票融资和贷款是国内非金融机构部门 融资的四种主要方式。资金主要来源于：银行、证券、信托、担保和租赁等金融机构。上市未上市普通股募资组建特别股增资公司债处分资产或股权可转换公司债资本市场的融资体系银行业四大国有商业银行，11家股份制商业银行，城市商业银行和信用合作社，外资金融机构，政策性银行截至2004年12月末，国有商业银行资产总额16.92万亿元，股份制商业银行资产总额4.70万亿元，城市商业银行资产总额1.71万亿元。央行对贷款利率的浮动范围进行统一规定：下限为基准利率的0.9倍，不设上限。（目前约在5-6%左右）银行业 – 中小企业融资尚未建立专门为中小企业服务的中小金融机构。需要向银行提供经过审计的合格的财务报表。信用等级评估体系主要为大企业设置，评定标准中存在着对中小企业资信评估不利的因素。56%的中小企业将银行贷款作为“获取外部资金的主要途径”的第一选择。但由于中小企业资产规模小、经营风险大、且缺乏信用融资担保机制，很难从银行获得所需资金。9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。10、市场销售中最重要的字就是“问”。11、现今，每个人都在谈论着创意，坦白讲，我害怕我们会假创意之名犯下一切过失。12、在购买时，你可以用任何语言；但在销售时，你必须使用购买者的语言。13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。14、市场营销观念：目标市场，顾客需求，协调市场营销，通过满足消费者需求来创造利润。15、我就像一个厨师，喜欢品尝食物。如果不好吃，我就不要它。16、我总是站在顾客的角度看待即将推出的产品或服务，因为我就是顾客。17、利人为利已的根基，市场营销上老是为自己着想，而不顾及到他人，他人也不会顾及你。证券业A股：沪深两市上市A股共有1348家。2004年， A股发行筹资522.17亿元； A股配股筹资104.54亿元。B股：沪深两市上市A股共有110家。2004年， B股发行筹资3.28亿美元。中小企业板：前32家公司的融资金额达到77.90亿元。另据不完全统计，进入上市辅导期的企业有1200多家，80%-90%是民营中小企业。其他方式：可转债筹资209.03亿元。证券业中国国民经济保持持续快速增长，为证券市场提供了强大的动力。各类企业的快速发展为证券市场创造了有效的市场资源。中国居民储蓄的增长、社保基金的建立和保险业的发展，为中国证券市场提供了资金支持。 监管体制、法律法规逐渐完善。投资理念日益成熟。担保业到2004年9月，中小企业信用担保机构的数目已经超过了三千多家。对担保公司的监管还没有一套正式的法规法律，也没有明确具体的监管部门，因而造成监管空白。央行紧缩贷款，担保业无序竞争担保机构发展快、实力弱、规模小，资本在1000万到2000万元间。担保能力不足，放大倍数在3倍左右。信托业据中国银监会最新统计，截至1月18日，全国已获重新登记、领取金融许可证的信托投资公司共有59家。 截至2004年9月末，正常经营的信托公司固有资产总额768亿元,负债302亿元，权益466亿元（实收资本435亿元），管理的信托财产总额2123亿元。 信托业信托业务：包括资金信托、动产信托、不动产信托。投资基金业务：包括发起、设立投资基金和发起设立投资基金管理公司。投资银行业务：包括企业资产重组、购并、项目融资、公司理财、财务顾问等中介业务。自有资金的投资、贷款、担保等业务。允许通过信托投资于公益事业和公共基础设施项目建设。租赁业全国资产在3000万元以上的租赁公司仅有百余家，金融租赁公司14家、中外合资租赁公司45家，其余大部分为小型企业。2003年，中国的租赁额只有22亿美元，市场渗透率1%，有很大的发展空间。在中美、中欧的WTO双边协议中，都允许国外厂商在中国运用融资租赁手段促销产品，将推动过内租赁业的发展。缺乏统一的行业管理，相关政策和法律不配套、不完善甚至相互冲突，市场仍不成熟。金融服务业财务顾问（咨询）投资顾问（咨询）会计师事务所管理顾问（咨询）二、台商在大陆的融资需求一般企业的融资需求及来源资产：债权融资： 现金 应付款 应收款 短期借款 存货 长期借款 设备 公司债（CB） 投资股权融资： 普通股 优先股 MA（资金来源）（资金用途）一般台商在大陆的财务问题自有资金不足欠缺担保品融资困难税