小议商业银行资本管理进展文献综述影响.docVIP

小议商业银行资本管理进展文献综述影响 一、问题的提出经济资本的起源可以追溯到20世纪70年代，当时美国信孚银行(BankersTrustcompany)①利用经济资本作为统一的风险衡量方法，提出利用风险调整的资本收益(risk—adjustedre—turnoncapital，RAROC)来评价银行交易的盈利性。从那时起，越来越多的银行在商业决策制定中采用经济资本和RAROC方法。与此同时，其他的金融机构如保险公司等也开始逐渐使用这一概念。近年来，在中国银行业监督管理委员会的不断引领下，中国银行业金融机构不断深化改革，加快发展方式转变，各商业银行逐渐树立现代商业银行经营理念。这表现在商业银行更加注重树立价值意识、资本约束意识、风险管理意识和品牌意识，开始建立资本经营、资本与风险相匹配的现代商业银行管理理念，经济资本(EC)、经济增加值(EVA)和经风险调整的资本回报等理念得到普遍重视和应用，并在资本配置、风险覆盖和激励考核等方面发挥重要作用。本文围绕商业银行经济资本管理，将与这一概念有关的近年来国外研究成果进行系统梳理。从文献研究的思路和方向上，我们可以发现全球商业银行管理技术的不断革新，特别是对各项风险的识别、度量和预测技能的不断修正，有利于商业银行规避风险增加利润。 二、文献综述 (一)关于经济资本定义及内涵的研究经济资本体系的雏形，正是来源于美国信孚银行风险管理团队所开发的蕴涵风险需要资本覆盖的RAROC方法。信孚银行的RAROC指标，其分母就是经济资本，也就是说银行各项经营活动的风险等于一定置信水平下的贷款未来市场价值最大损失，这种损失以贷款的久期和风险溢价来计算。这样一来，经济资本不仅覆盖了非预期的损失，还覆盖了预期损失。1993年美国银行(BankofAmerica)的研发团队基于贷款违约的历史数据库，根据损失标准差的某一倍数来计算经济资本，这种方法计算的经济资本只覆盖了非预期损失，而没有覆盖预期损失，他们认为预期损失是成本的一部分，可以通过贷款定价，也就是贷款利率水平和期限来补偿这部分损失。Ong(1999)[1在专著《资本配置与绩效衡量》中进一步论述了经济资本的内涵，他认为经济资本就是银行为了防止不确定的非预期损失而提前预留的资本储备，其算式为某项资本的风险因子与损失标准差的积，目的是为了保证银行在损失真正发生时能够维持正常运营，在贷款人违约时能够起到缓解破产压力的作用。资本风险因子的大小与置信水平的选取及损失概率的分布有关。而关于这一点，Ong并没有做出进一步的解释。Schroeck(2002)嘲在Ong研究的基础上，通过引入风险资本的概念对经济资本的内涵进行了更深入的阐释。他认为银行持有的风险资产组合存在着发生各种各样损失的可能性，而这些损失在某一个临界水平上会使银行陷入偿付危机。 那么，为了预防危机，银行就应该尽可能多的保有资本，所以银行的资本金就相当于用来弥补这些潜在损失的准备金。这些资本金从何而来呢?当然是银行的股东，以及不同级别的债权人和储户了。当损失超过某一债务范围时，将会引发挤兑现象。所以，经济资本就被定义为保证银行不触及挤兑临界线的风险资本。至于确定挤兑临界线的工作是由外部评级机构来完成的，等于解释了Ong将置信水平与银行要求的信用等级相对应的做法。谈到预期损失与非预期损失的估计和分布，FrankKnight曾经在1921年指出如果不可能指导损失的分布，经济活动和商业行为就很难开展了。当事件的概率分布是已知的(可度量的)时候，称为风险；当这种分布是未知的(不可度量的)时候，称为不确定性。 哲学家KarlPopper曾指出，随着人类知识(如政治理念、科学知识等)的增长，社会历史进程会受到重要影响，也就是说人类知识的增长使得预测人类历史进程是不可能的。但是，他并不反对在社会和经济领域中各种概率预测，而是反对对未来事件受到知识增长影响而变化的程度进行预测。NealM．，Stoughton和JosefZeehner(1999)I提出了银行风险资本的概念，揭示了银行资本管理与一般工商企业的重要不同之处，为银行资本管理由财务为主的阶段发展到全面风险管理阶段提供了理论参考。Zaik等(1996)、James(1996)以及Me~on(2000)相继提出了经济资本框架的三个主要内容，即经济资本计量、经济资本配置和基于风险调整的绩效评估。HubedMueler(2004)[51对经济资本与监管资本的概念进行了区分，并对经济资本现有的计量方法进行了分类总结。使用最为广泛的经济资本定义为：经济价值在一年的岁期间内，在预先给定的置信水平下计算出来的潜在非预期损失。置信水平由金融机构适当的偿付能力不足标准确定，等于1减去偿付能力不足的概率，偿付能力不足的概率由债券评级