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中级财务管理冲刺大题汇总 中级财务管理冲刺大题汇总 PAGE / NUMPAGES 中级财务管理冲刺大题汇总 中级财务管理 【例题 1 】已知甲股票的希望收益率为 12% ，收益率的标准差为 16% ；乙股票的希望收益率为 15% ，收益率的标准差为 18% 。市场组合的收益率为 10% ，市场组合的标准差 8% ，无风险收益率为 4% 。假设资本财富定价模型成立。要求： 1 ）分别计算甲、乙股票的必要收益率； 2 ）分别计算甲、乙股票的β系数； 3 ）分别计算甲、乙股票的收益率与市场组合收益率的相关系数； 4 ）假设投资者将全部资本依照 60% 和 40% 的比率投资购置甲、 乙股票构成投资组合，计算该组合的β系数、组合的风险收益率和组合的必要收益率。 【答案】 1 ）由于资本财富定价模型成立，则希望收益率=必要收益率 甲股票的必要收益率 =甲股票的希望收益率 =12% 乙股票的必要收益率 =乙股票的希望收益率 =15% 。 （ 2 ）依照资本财富定价模型： 甲股票： 12%=4%+ β（10%-4% ），则β 乙股票： 15%=4%+ β（10%-4% ），则β 。 （ 3 ）依照 βｊ = ρ×σｊ / σｍ ，则ρ= βｊ ×σｍ/ σｊ 甲股票的收益率与市场组合收益率的相关系数 =1.33 ×（ 8% ）/ （ 16% ） 乙股票的收益率与市场组合收益率的相关系数 =1