如何分析财报理论讲义.pptxVIP

;力图传递的信息;纲要;面对客户的财务组织架构;为什么要了解财务报表;财务报表必须符合会计规则;GAAP和IFRS间的差异;纲要;财务报表：三张关键表;资产负债表：经济实体在某一特定时点财务资源状况；反映“结构”和“风险”问题;如何阅读资产负债表;损益表：表述经济实体某一特定时期的经营成果反映“规模”和“收益”问题;附 概念细究：折旧费用与摊销费用;如何分析损益表;现金流表：反映一定期间现金增减变化结果与原因;不同阶段的现金流种类;现金流与企业价值的关系：现金流提升企业价值;附 与现金流相关的几个定义;财务报表必须的，不可分割的一部分：脚注;三张报表间的关系;净利润与现金流间的关系;现金流表和资产负债表的联系;纲要;公司分析过程的四个方面;关键财务指标;共同规模分析: 纵向分析看结构变化，横向变化看趋势;成长性，可能隐藏非持续性的利好信号;至关重要的收益性：判断途径分解 ;至关重要的收益性：如何看待EBITDA;至关重要的收益性：如何看待EBIT;从“资产收益率”和“净资产收益率”看收益;再来看一下 ROIC （已投资本回报率）;从自由现金流看收益;如何计算自由现金流，让我们逐层解析;至关重要的收益性：如何看待每股收益;偿债能力：资产与负债结构的配比;偿债能力：利息保障倍数;警告信号的清单——可以从三表看到的;OK, 让我们用一个案例来贯穿各层面的分析：从 Etisalat的Case看资本运作效率;;资产负债结构的两面派： Case of Etisalat （影响ROE之Equity Multiplier）;经营效率，Let’s See from 资产利用率Case of Etisalat （影响ROE之Asset Turnover）;有效的资本运作能产生更大的价值，如何平衡资本的结构：熟悉一下资本成本的概念与计算;纲要;全面网络价值信息：从平衡积分卡看财务目标/指标的驱动元素;运营管理目标驱动财务指标;电信业投资特点：资本密集型，资产周转率低，需要稳定的现金流支撑，靠利润创造;从财务报表延深，评价公司价值;关键财务指标，不可忽视的表外关键指标;市场份额与每用户利润对公司价值的影响从客户价值到公司价值;通过成本结构的优化促进公司价??提升－ 看Vodafone Global 的内部三年规划目标;成本结构优化，促进公司价值提升的措施Case Insight from Vodafone Global;网络的规模与协同优势，提升公司整体价值Get Some Reference from Vodafone Global;请注意，公司价值的评估还要考虑：时间价值和利润转化为现金流的效率;综述;