商业银行的证券投资管理.pptxVIP

第9章;前言;商业银行证券投资的含义;银行资产组合的优先权;商业银行证券投资与贷款业务的关系;银行证券投资是对贷款的必要补充;9.1.2商业银行进行证券投资的主要目的（功能）;获取收益;管理风险;增强流动性;银行的流动性准备法;管理风险资本;合理避税;商业银行投资证券的目的是多样化的，那么，银行投资证券的这些目的，是否是同等重要的呢？有没有侧重？ 答案是，商业银行投资证券的目的有先后顺序。而且，不同的银行甚至同一银行在不同的时期进行证券投资的目的也不相同。;9.1.3商业银行证券投资的种类 ;美国等西方国家银行投资证券的种类;商业银行证券投资的主要种类 ; 国家债券与其它证券相比具有以下几个特点： (1)安全性高 (2)流动性强 (3)抵押代用率高 国家债券按期限长短可分为短期和中长期国家债券。 短期国家债券通常称为国库券；国库券是期限为1年以内的、所筹资金主要用于弥补中央财政预算暂时性的收支不平衡。 中长期国家债券通常称为公债券。中长期国家债券是政府发行的中长期债务凭证，2—10年为中期国家债券， 10年以上为长期国家债券，所筹资金用于平衡中央财政预算长期缺口（即赤字）。 ; 2)政府机构债券 　　政府机构债券是指除中央财政部门以外其它政府机构所发行的债券，如中央银行发行的融资债券、国家政策性银行发行的债券等。政府机构债券特点与中央政府债券十分相似，违约风险很小。故在二级市场上的交易亦十分活跃。 　　政府机构债券通常以中长期债券为主，流动性不如国库券，但它的收益率比较高。它虽然不是政府的直接债务，但通常也受到政府担保，因此债券信誉比较高，风险比较低。政府机构债券通常要交纳中央所得税，不用缴纳地方政府所得税，税后收益率比较高。 ; 3)地方政府债券 地方政府债券是中央政府以下的各级地方政府发行的债务凭证。地方政府债券（市政债券）有两种基本类型，即普通债券和收益债券。 普通债券一般用于提供基本的政府服务，如教育等，由地方政府的税收作担保，债券本息全部从税收收入中支付，因此安全性高。 收益债券用于政府所属企业或公益事业单???的特定功用事业项目，安全性不如普通债券。 地方政府债券的发行和流通市场不如国家债券活跃。; 2.公司债券 　　公司债券是公司为筹措资金而发行的债务凭证，发行债券的公司向债券持有者作出承诺，在指定的时间按票面金额还本付息。 公司债券可分为两类： 一类是抵押债券，是指公司以不动产或动产做抵押而发行的债券，如果债券到期公司不能还本付息，债权人就可以依法请求拍卖抵押品，将所得收入偿还债务人； 另一类是信用债券，是指公司仅凭其信用发行债券。一般来说，只有那些信誉卓著的大公司才有资格发行这类债券，因为大公司实力雄厚，信用度高，容易被投资者所接受；而那些中小型公司由于不具备大公司的优势，只能发行抵押债券。 ; 商业银行对公司债券的投资一般比较有限，其主要原因是： （1）公司债券的收益一般要缴纳中央和地方所得税，税后收益比其它债券低； （2）公司做为私人企业，其破产倒闭的可能性比政府和地方机构大，因此公司债券的风险很大； （3）由于公司债券的税后收益率比较低，风险又比较高，所以公司债券在二级市场上的流动性不如政府债券。 ; 3.股票 股票是股份公司发给股东证明其投资并凭以领取股息的凭证，是金融市场上的长期投资工具。股票的投资者即为股份公司的股东，股东在法律上有参加企业管理的权利，有权分享公司的利益，同时也要分担公司的责任和风险，但是无权向公司要求退回投资的股金。 由于工商企业股票的风险比较大，因而大多数西方国家在法律上都禁止商业银行投资工商企业股票。但是，随着政府管制的放松及商业银行业务综合化的发展，股票作为商业银行的投资对象已为许多国家允许。 ; 4.商业票据 　商业票据是在商品交易基础上产生的，用来证明交易双方债权债务关系的书面凭证。 商业票据分为商业汇票和商业本票两种形式。 商业汇票是由债权人签发的要求债务人按约定的期限向指定的收款人或持票人支付一定金额的无条件支付命令书，往往由商品交易的卖方签发 。由于商业汇票是由债权人签发的，故必须经过承兑才具有法律效力。所谓承兑，是指在票据到期前，付款人承诺在票据到期日支付票据金额的行为。 商业本票指债务人向债权人签发的，承诺在约定的期限内支付一定款项的债务凭证。商业本票是由债务人本人签发，因此无需承兑。;我国商业银行的证券投资业务 ;我国商业银行证券投资可供选择的品种 ;小资料：央行票据;中国人民银行央票发行公告;国内银行次级抵押贷款债券投资情况; 股票 通常各国通过法律规定：不允许银行投资股票 德国式的全能银行可以投资公