投资组合理论与实践.pptxVIP

投资学;第3章 从历史数据中学习收益和风险;前言;3.1 利率水平的决定因素;3.1 利率水平的决定因素;3.1.1 实际利率和名义利率;3.1.1 实际利率和名义利率;3.1.1 实际利率和名义利率;3.1.1 实际利率和名义利率;3.1.1 实际利率和名义利率;3.1.2 实际利率均衡;3.1.2 实际利率均衡;3.1.2 实际利率均衡;3.1.2 实际利率均衡;3.1.3 名义利率均衡;对下一时段通胀率的预期;3.1.4 税收和实际利率;3.1.4 税收和实际利率;3.1.4 税收和实际利率;3.2 不同持有期收益率的比较;3.2 不同持有期收益率的比较;3.2 不同持有期收益率的比???;3.2 不同持有期收益率的比较;3.2 不同持有期收益率的比较;3.2.1 年百分比利率（APR）;3.2.2 连续复利收益率;3.2.2 连续复利收益率;3.3 短期国库券与通货膨胀（1926-2005）;3.3 短期国库券与通货膨胀（1926-2005）;3.4 风险与风险溢价;3.4.1 持有期收益;3.4.2 期望收益率与标准差;3.4.2 期望收益率与标准差;3.4.2 期望收益率与标准差;3.4.3 超额收益与风险溢价;3.4.3 超额收益与风险溢价;3.4.3 超额收益与风险溢价;3.5 历史收益率时间序列分析;3.5.2 期望收益与算数评均;3.5.3 几何平均收益;3.5.4 方差与标准差;3.5.5 报酬-风险比率（夏普比率）;3.6 正态分布;3.8 股权收益与长期债券收益的历史记录;3.8 股权收益与长期债券收益的历史记录;3.8 股权收益与长期债券收益的历史记录;3.9 真实风险与名义风险;3.9 真实风险与名义风险;历史数据的全球观点;;;;;;;1.你愿意将50000美元投资于利率为7%的传统一年期银行大额存单，还是投资于于一年期与通货膨胀挂钩的大额存单，其年收益为3.5%加上通货膨胀率。 a. 哪一种投资更安全？ b. 哪一种投资期望收益率更高？ c. 如果投资者预期来年通货膨胀率为3%，哪一种投资更好？ ;2.假定你有5000美元用于投资，考虑下面三种选择： 某货币市场基金，平均到期期限为30天，提供的当期收益率为每年6% 银行的一年期储蓄存款，利率为7% 20年美国国债，到期收益率为每年9% 你对未来利率的预期在你的决策中有什么作用？