美国风险控制框架.docxVIP

一、前言 |精. |品. |可. |编. |辑. |学. |习. |资. |料. * | * | * | * | |欢. |迎. |下. |载. 现代金融中介理论认为 (Allen and Santomero ， 1998) ，金融中介是风险转移和处理日益复杂的金融工具及市场难题的推动器 (Facilitators) ，金融中介在本质上是一个能够通过吸取风险，承担风险转移来猎取收益的机构； [1] 作为金融中介的投资银行正是这样的机构； 陈云贤 (1998) 提出投资银行治理的轴心正是“风险收益对应论”； [2] 在理论创新的同时， 20 世纪 90 岁月以来运算机技术的突破、衍生金融工具引发的一系列灾难性大事、 投资银行自身鼓励机制带来的道德风险以及对有效分散风险的迫切需求， 使得美国投资银行业对风险治理高度重视，风险治理理论与实践取得突飞猛进地进展； 目前风险治理在美国投资银行经营治理中得到综合运用， 风险治理人员分布于公司各个部门， 风险治理技术运用于日常经营，风险治理职业成为高素养要求的职业之一； 我国证券市场起步于 20 世纪 90 岁月，由于在进展初期承担了为国企改革服务的重担，风险治理这一本应成为投资银行重要经营部分的要素被忽视；进入 21 世纪以后，随着市场的日趋成熟与规范，我国券商十几年来积存的风险开头 爆发，大鹏证券、 南方证券这些曾在我国证券市场风光无限的