【方案】项目融资方案.docx

|精. |品. |可. |编. |辑. |学. |习. |资. |料. * | * | * | * | |欢. |迎. |下. |载. 项目融资方案 项目背景 现在有 M公司有闲置资金 2 亿元，欲寻求合适的投资机会， 经过与项目投资询问公司询问，现项目投资询问公司为其供应了以下的一个投资机会， 并且进行了初步可行性讨论分析； 该新建项目，年产 A 产品 50 万吨，其主要技术和设备拟从国外引进；厂址位于某城市近郊，占用农田 30 公顷；靠近铁路、大路、码头，水陆交通运输便利；靠近主要原料和燃料产地，供应有保证；水电供应牢靠； 该项目年拟两年建成， 三年达产， 投资当年生产负荷达到设计生产才能 的 40%（20 万吨），其次年达到 60%，第三年达到设计产量；生产期按 10 年运算； 一、投资结构 依据该材料我们可以知道， M公司并不善于该项目，只是想通过该项目让闲置的资金获得增殖， 同时 M公司也没有太多的精力来治理这个项目， 所以， 依据这个特点我们把该项目的投资结构设为有限合伙制， 由另外两个对该项目有丰富治理体会和经营技术的公司（ A、B）对该项目的具体经营负责 ------- 即一般合伙人，且 A、B 为项目的发起人；又由于项目所需资金庞大，所以仍有另外的两个有限合伙人（ C、D）；这样， M 公司不仅能获得由该项目带来的税收优惠以及收益，同时仍能降低自己的风险；具体分析如下： （一）由 A、B 公司作为项目的一般合伙人；作为一般合伙人，签订一般合伙协议， A、B 公司在该项目领域具有比较丰富的治理体会和技术特长，能够承担起肯定的责任，分担项目的风险和共享项目的利润；作为项目的主要发起人， A、B 公司要对项目负完全的责任，但同时，也获得最大的收益； （二）由 C、D、M分别作为有限合伙人；这三家公司有肯定的闲置资金，但是对项目又没有特地的治理才能， 难以在项目的开展过程中进行独立地治理与操作；因而，作为有限合伙人，只需签订有限合伙协议，承担有限的责任，共享肯定比例的利益； 该项目的 投资结构 如下：担保 该项目的 投资结构 如下： 担保 A 公司 （ 一般合伙人 ） B 公司 （一般合伙人 ） 治理协议 一般合伙协议 项目 工作报告 抵押 有限合伙制项目 融资协议 银行及金融机构 资金 有限合伙协议 C 公司 M公司 D 公司 |品. |可. |编. |辑. |学. |习. |资. |料. * | * | * | * | |欢. |迎. |下. |载. （ 有限合伙人 ） （ 有限合伙人 ） （有限合伙人 ） （三）该项目采纳有限合伙制主要优势、劣势；优势在于：投资者在税务支配上 比较敏捷； 分散项目的开发建设风险； 为非专业投资者供应投资的渠道； 便于个投资者分工合作，提高效率等；而不足之处在于，采纳有限合伙制，将导致掌握 权与经营权的分别，增加治理人与投资人的纠纷与冲突，不利于项目顺当开展； 同时，作为合伙制结构， 在法律上不拥有项目的资产， 合伙人只能将自己的一部分权益作为抵押或担保，因而融资支配方面相对比较复杂； 二、融资结构 具体如下图所示， 从图中可以分析出， 该项目主要采纳的是以各项协议、 合同等为基础的融资模式； （一）第一由一般合伙人 A、B 公司作为发起人，签订一般合伙人协议，并投入相当一部分资金到该有限合伙制项目中来，其中由 A 公司供应治理体会上的担保，而 B 公司就供应技术上的担保；另外，由 C、D、M 公司作为有限合伙人，以有限合伙协议为前提，对这一项目进行投资；仍有，在本项目中，产品需 求商与投资者签订产品购买协议， 向项目供应资金； 原材料供应商供应原材料供应担保，与运输公司、水电公司签订运输协议、水电供应协议；这一系列构成总 体的融资协议； （二）在融资协议的基础上，投资者向贷款银行申请贷款，以各项协议作 为抵押或担保， 贷款银行将资金贷给投资者， 用于有限合伙制项目， 待项目生产经营后， 以销售收入偿仍银行贷款； 依据协议的相关规定， 销售收入的一部分用 于付给原材料供应商， 一部分付给运输公司， 仍有一部分付给水电供应公司； 剩下的收入作为项目的利润由各投资者按比例来共同共享； 融资模式图 治理技术担保 治理技术担保 A 公司 （一般合伙人） 治理协议 B 公司 （一般合伙人） 生产技术担保 一般合伙协议 运 输公司 运输协议 水 电供应公 司 水电供应议 项目 工作报告 抵押 有限合伙制项目 融资协议 银行及金融机构 资金 产品购买保证 产品购买协议 原材料供应担保 有限合伙协议 无论购买与否均需付款 C 公司 （有限合伙人） M公司 （有限合伙人） 产 品需求 D 公司 商 （有限合伙人） 原 材料供应商 偿仍 贷款 销售收入 |品. |可. |编. |辑. |