第2章财务报表分析0910.pptxVIP

第二章 财务分析;第一节 财务分析的基本问题;二、财务分析的分类;旅游行业概况;旅游行业概况;我国旅游行业2009年概况;;;;;;;首旅概况;首旅概况;;;中青旅概况;中青旅概况;;中青旅资产负债表 单位：百万元;首旅利润表 单位：百万元;中青旅利润表 单位：百万元;首旅现金流量表 单位：百万元;中青旅现金流量表 单位：百万元;（二）资产负债表分析、利润表与现金流量表分析;利润表------公司盈利状况;现金流量表------现金流动状况（收付实现制）;三、财务分析的基本程序;四、判断财务指标优劣的标准　　（一）经验数据　　（二）历史数据　　（三）同行业数据　　（四）本公司预定数据;第二节 分项财务分析;一、偿债能力分析;（一）短期偿债能力指标;流动比率;首旅2009年;中青旅2009年;2、速动比率 （1）公式：速动比率 = 速动资产 / 流动负债 速动资产　=　流动资产 - 存货 - 待摊费用等 （2）意义： 一般认为，合理的速动比率是1。 （3）注意： 并非越大越好； 速动比率低不一定说明一定不能偿还流动负债 （4）影响因素： 应收账款的数额及周转速度。;速动比率;3、现金比率 （1）公式：现金+现金等价物 / 流动负债 （2）意义： 反映企业直接支付能力。 （3）注意： 并非越大越好，一般可保持在30%-40%；;现金比率;4、现金流量比率 （1）公式：经营活动现金净流量 / 流动负债 （2）意义： 指标越高，支付当期债务能力越强 （3）注意： 分子分母计算时间口径不一致;现金流量比率;（二）长期偿债能力指标;资产负债率;2、股东权益比率 （1）公式：股东权益 / 资产 （2）意义： 越高，表明企业的长期偿债能力越强。;3、权益乘数（补充） （1）公式：资产 / 股东权益 （2）意义： 越低，表明企业的负债程度越小，债权人权益的保障程度越高。;;4、偿债保障比率 （1）公式：负债 / 经营活动现金净流量 　　　（债务偿还期） （2）意义： 越低，表明企业偿还债务能力越强。;偿债保障比率;5、利息保障倍数（已获利息倍数） （1）公式：息税前利润 / 利息费用（支出） 　　EBIT=净利???+所得税+利息费用 （2）意义： 反映获利能力对债务偿付的保证程度。越高，长期偿债能力一般也就越强。 　　指标低于1，表明存在较大财务风险。;利息保障倍数;6、固定费用周转倍数;（三）影响偿债能力的其他因素： （1）增强的因素： 可动用的银行贷款指标 准备很快变现的长期资产 偿债能力的声誉 （2）减弱的因素： 未作记录的或有负债 担保责任引起的负债 长期、大额的经营租赁; 二、营运能力分析;1、应收账款周转率 （1）公式： 应收账款周转率=赊销收入÷应收账款平均余额 　　应收账款周转天数 = 360÷应收账款周转率 （2）意义： 应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快。但它也不是越高越好，有可能说明企业未能很好利用赊销政策。;应收账款周转率;应收账款周转天数;2、存货周转率 （1）公式：存货周转率=销售成本/ 平均存货 存货周转天数 = 360÷存货周转率 （2）意义： 一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。 （3）注意： 存货周转率并不是越高越好，存货周转率高可能说明储备不足，甚至经常缺货，或采购过小，过于频繁。;;;3、流动资产周转率 （1）公式：销售收入÷平均流动资产 　　流动资产周转天数=360 ÷流动资产周转率 （2）意义： 该指标反映流动资产的周转速度。周转率快会相对节约流动资产，等于扩大资产投入，增强企业盈利能力；周转慢则需补充资金参加周转，形成浪费，降低盈利。;;;4、总资产周转率 （1）公式：销售收入÷平均资产总额 （2）意义： 反映资产总额的周转速度。周转越快，反映销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。;;;（二）产生现金能力分析;;2、现金利润比率 （1）公式：现金及现金等价物净增加额 / 净利润 （2）意义： 　　从中往往可以看出公司报表是否存在虚增利润的情况。;;3、现金收入比率 （1）公式：经营现金净流量 / 主营业务收入 （2）意义： 　　指标反映了企业通过主营业务产生现金流量的能力。也可作为判断企业是否虚增收入的方法。;现金收入比率;三、盈利能力分析 （一）与销售收入有