投融资项目管理模式及改进.docVIP

投融资项目管理模式及改进 摘要：随着国内市场经济的不断发展，中国宏观经济步入新常态，伴随着财政部、国资委、“一行三会”密集出台的财办金[2017]92号文、国资发财管[2017]192号文、财金[2018]23号文、资管新规等政策的出台，央行对商业银行进行严格的MPA考核，许多表外资产回归表内，导致市场资金流动性收紧，对项目资金面造成巨大影响。资管新规要求去通道、去杠杆、去嵌套、破刚兑，导致资本市场进一步收紧，成本上升，审批效率降低。为此，如何规避政策风险，适应新形势下的新监管要求，确保投融资项目运作合法合规，是现阶段建筑企业持续发展面临的瓶颈。做好投融资项目管理工作是建筑企业规避风险、确保收益的主要方法和手段，也是提高企业市场竞争力，进一步促进建筑企业发展的核心所在。依法合规、有序规范地开展建筑企业投融资活动，通过对企业投融资管理模式、存在的问题、解决方法进行分析，期望能够为建筑企业的投融资项目管理提供有益参考和借鉴。为建筑企业健康开展投融资管理提供有益探索。 关键词：建筑企业；投融资管理模式；问题；措施 随着投融资项目在国内的快速发展，建筑企业作为投融资项目参与主体之一，遇到前所未有的机遇和挑战：一方面，基础设施建设规模加大，给建筑企业带来前所未有的机会；另一方面，在基础设施建设新常态下，更多的项目以投融资项目模式建设，建筑企业在项目投融资、建设、运营和移交等方面将面临诸多挑战。建筑企业如不参与投融资项目建设，将会失去市场，影响企业生存，制约企业的发展；如参与投融资项目，对原来只擅长传统施工的建筑企业来讲，将面临项目投融资、施工、运营、法人治理等方面的挑战。投融资管理的成败直接影响着整个项目的收益，同时，投融资管理水平将对建筑企业的持续发展产生重要影响。 一、投融资项目管理模式存在的问题 1.投融资管理阶段。（1）资本金管理方面随着国家相关监管政策的出台，尤其是近期延续财办金〔2017〕92号文出台的财金〔2018〕23号文，提出规范PPP项目公司资本金管理，坚持穿透原则，不得以债务性资金充当项目资本金，对于资本金长期不到位、资本金穿透以后不是自有资金出资的项目将面临出库风险。目前，表外项目财务投资人（产业基金公司），其大部分资本金主要是通过发行信托等理财产品募集，受资管新规政策及产品结构和周期、国家货币政策、利率调整等综合因素影响，部分项目在短期内面临资本金流动性不足的风险。（2）银行融资管理方面国家宏观“降杠杆、稳增长”政策方针及央行继续实施的稳健中性的货币政策，对资金面造成了巨大影响，市场资金短期面临流动性收紧。就PPP项目而言，现存项目有大量的财务投资人和金融机构参与。一方面，四大国有银行及商业银行总行层面依然对“小股大债”、“明股实债”运作模式存在质疑，现阶段很难通过银行贷款审批；另一方面，受金融风险调控影响，市场中枢利率已大幅提高。银行按原合同签署的利率要进行向上调整，幅度在10%左右，因银行间通常做法不约定发起提款到实际拨付资金的时间，因此，如果不接受银行的提高利率行为按原合同约定价格提款，将会导致资金长时期不到位。2.施工管理阶段。（1）部分投融资项目前期勘察工作不到位、设计图纸不完善、深度不够或出现差错、大临方案不科学、措施项目不合理等勘察设计的问题，导致项目概预算编制迟迟无法最终确定，无法及时准确的展开对外计量，存在效益流失风险。（2）投融资项目工程变更数量多，存在较大的审计风险。移交前预算确定、对外计量、结算审核、工程资料等工作量巨大，时间紧迫，移交变数大、风险高。（3）投融资项目一般工期短、工程量大，若施工管理不规范，容易产生质量事故和安全事故。（4）项目计量目前一般采用季度方式确认，每月末20日前将经监理单位确认的当月完成产值确认报表报业主审核确认，但实际计量手续存在不规范情况，同时项目公司计价已签认但款项拨付延迟现象亦存在。3.运营管理阶段。合作期长是投融资项目的主要特点，短则10年，长则30年。目前最大的瓶颈是具备运营维护能力的企业稀缺。项目公司在运营维护方面尚停留在理论阶段，没有相关运营维护实战经验，存在着管理盲区。政府作为可用性服务费和运营维护服务费的绩效考核机构，项目公司如未按合同要求履行运营管理、资产管理职责，提供满足政府或业主绩效考核要求标准的运营服务，则可能导致违约事件及绩效考核扣减项目收益的现象发生。4.法人治理方面。投融资项目公司作为一个法人机构，承载着对项目的投融资、建设、运维、移交、收回投资成本、获取投资收益的职能，在项目施工单位和项目实施机构间关联系列合同。从合同主体的角度出发，项目公司负责对项目施工质量、进度、安全、环保、造价、计量控制等合同内容的全面管理。项目公司的股权架构中主要由政府出资代表、社会投资方（含产业基金